从Astellas到GSK：一场“砍非核心、押确定性”的行业转向正在发生

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本周，亚洲生物医药领域释放出一组极具方向性的信号：跨国药企正在同时做三件事：收缩非核心业务、加码确定性管线、重构全球研发与商业布局。

从安斯泰来的研发裁撤，到葛兰素史克（GSK）对中国ADC资产的重注，再到第一三共彻底剥离消费健康业务，这些动作并非孤立事件，而是一场围绕“资源再分配”的系统性调整。

一、战略瘦身：当“多元化”不再安全

本周两家日本巨头的决策不约而同地指向同一个关键词：聚焦。

安斯泰来（Astellas）宣布关闭位于西雅图的干细胞研究基地，该基地源于其2018年对Universal Cells的收购。此次关闭预计将影响约55名员工，并将在2028年前完成。表面上看，这是一次常规的成本控制与组织优化，但更深层的逻辑在于：细胞与基因治疗（CGT）领域的不确定性，正在迫使企业重新评估早期研发投入的回报周期。

与此同时，第一三共（Daiichi Sankyo）则做出了更为彻底的选择——以约15.5亿美元将其消费者保健业务出售给三得利。这个曾经提供稳定现金流的“老本行”，如今被果断剥离，只为换取一个更清晰的未来：全力押注ADC驱动的创新肿瘤药战略。

 当现金流业务都可以被出售时，说明一件事：增长预期，已经压倒了稳定收益。

二、掘金中国：从“合作补充”到“管线依赖”

与收缩形成对比的是，跨国药企在某些领域的投入正在明显加码，尤其是来自中国的创新资产。

GSK宣布，将为其从翰森制药引进的B7-H4 ADC药物（mocertatug rezetecan）启动多达5项III期临床试验。这一决策建立在其早期数据基础之上——在铂类耐药卵巢癌中，该药物最高剂量组的客观缓解率（ORR）达到62%。

这一动作的信号非常明确： ADC已经从“潜力赛道”，进入“规模化兑现阶段”。

几乎与此同时，AbbVie也在加速布局非阿片类镇痛市场。其与中国海思科（Haisco）达成总额7.45亿美元的合作协议，引入两款NaV1.8抑制剂，目标直指Vertex的Journavx。这一赛道的吸引力在于，它同时满足两个条件：未被充分满足的临床需求，以及巨大的商业空间。

 一个越来越清晰的趋势是：中国Biotech正在从“可选合作方”，转变为“核心管线来源”。

三、资本与监管：热钱与高压并存

在企业战略调整的同时，资本市场与监管环境也在同步变化。

融资端，中国CAR-T企业原启生物（Oricell）完成逾1.1亿美元Pre-IPO融资，显示出细胞治疗领域仍具吸引力；而Kailera则计划通过5.285亿美元IPO推动其肥胖症管线商业化，进一步印证代谢类疾病的投资热度。

但另一边，监管层面的信号同样不容忽视。中国国家药监局（NMPA）原局长因涉嫌受贿被正式起诉，释放出行业合规持续高压的明确信号。在创新加速的同时，监管的“底线思维”正在同步强化。

四、核心观察：一场关于“确定性”的重估

将这些事件放在一起，可以看到一条清晰的主线：跨国药企正在全面转向“确定性优先”的战略。

·        关闭高风险早期研发（Astellas）

·        剥离非核心业务（Daiichi Sankyo）

·        加码临床后期资产（GSK、AbbVie）

这并不是简单的“收缩”，而是一种更激进的资源再配置：把有限的资本、时间和组织能力，集中到最有可能产生临床与商业回报的领域。

五、结语：当“加法”遇上“减法”

过去十年，生物医药行业的关键词是扩张——更多技术平台、更多适应症、更多并购整合。而2026年正在发生的变化，则更像是一场理性的回归。

企业开始主动做“减法”，以支撑更有把握的“加法”。

 当行业从“讲故事”走向“要结果”，真正的竞争不再是谁布局得更广，而是谁更早找到那个可以兑现的答案。