2015是中国股市波澜壮阔的一年，上证指数从2014年底的2000一路飚升到2015年5月底的4500点，仅一个多月暴跌到3700点，一瞬间市值蒸发了二十多万亿，据说相当于4个希腊的GDP。如今正值各大券商响应国家号召，保卫股市，连IPO也被迫暂停。这样的股市对经济发展能提供助力吗？答案是否定的。那么中国需要什么样的股市来为经济发展助力，这正是值得我们深入思考的问题。

一、股市必须遵守价值规律

长期以来中国的股市是以“追涨杀跌”所谓供求关系所主导，实际的效果如何呢？按经济学者吴敬连的话说“连赌场都不如”，中国股市成了被幕后操作的机构掠夺股民财富的“修罗场”！为何2007年中股灾后中国股市长期在2000点徘徊，是因为入场的股民被深深套牢，直到2015年5月底股指才上升到4500点，尽管这时中国上市企业的数量已经相当于2007年的数倍，但股指仍没有达到当年的6000点，根本体现不出这些上市企业的价值。就在上证指数刚刚达到4500点，机构就迫不急待地收割股民的财富了，一路做空让股市狂跌到3700点。这样的股市怎么能成为？

中国股市在建立之初就不是为了做企业发展的融资场所，而是为了让几个亏损严重的国企在股市上圈一点钱，为国家分担亏损国企的包袱。所以股市开始就充满了投机性，直到今天，多数企业都没有分过一次红，只是不断向股市增发新股。因此，中国股市中的交易者必须按“追涨杀跌”所谓供求关系，进行投机交易，结果是有人赚就有人赔，“击鼓传花”最后一棒就是被套牢。

中国股市要想成为经济发展的助力，就必须建立在遵守价值规律基础上。诚然，投机性也是股市的规律之一，但不能起主导做用。那么什么才是股市的价值规律？企业股票市值要体现出企业的真实经营情况，简单的讲就企业盈利越多股票市值就越高，反之则低。不能企业老亏损股票市值却在不断的提高。进一步讲，上市企业盈利了就要分红，才能让股票市值升高。

二、抑制投机，防止股市背离价值规律

中国股民从不关心企业的真实经营情况，而是以投机的心态进入股市，只关心股票的涨跌，这就给那些机构有了很大的操作空间。这些年来，损失的都是股民，而机构却赚得盆满鉢满。股市崩盘，其实就是机构获利撤离，股民持有大量的高价股票无法脱手被深深套牢。因此，限制投机就得防止股票高企，需要建立以下制度：

      1.股市交易透明化，不管是谁出售或购买股票都要实名公示，这样任何投机套利的行为都会曝露在阳光下。

2.对投机套利进行限制，大进大出的交易实行当天冻结隔天结算，对不赢利或市赢利超过20倍的股票交易须进行停牌审核。

3.建立股票“常平仓”制度，这类似人们常说的“平准基金”但有所不同。国家指定经营机构建立国有的股市“常平仓”，在股市低迷时低价“建仓、平仓”，在股市高企时出仓获利，平抑股价。社保基金、医保基金都可以成为“常平仓”的基干。建议未上市的国企业股权可全部划拨到社保基金和医保基金，国企业的分红可以直接划拨到这两个基金，一方面起着保值增值作用，另一方面可起到股市稳定器的作用。

三、限制套现，从根本上保障投资者的利益

本轮的股市暴跌和企业高管减持套现有很大的关系，如联想一位高管就一次套现24亿，据估计其他企业高管在本轮的股市中减持套现超过1000亿。这样大的套现资金流出，造成了股市严重失血，也是本轮的股市暴跌的原因之一。因此，限制企业高管减持套现是维护股市健康必不可少的措施，从根本上保障投资者的利益。

1.将企业高管的套现限制在一定金额，如一次100万元交易量，而且每天仅一次。

2.如果企业高管一定要退出企业的经营，其股权由各大股东认购，并有股权的转让协议。不能在股市上直接出售股票。

3.企业高管因债务的关系需要出售股权，则有相关机构进行托管操作。

4.企业高管因投资项目需要出售股权，只能做置换交易获取投资所需要的资金。

5.公司上市5年以内企业高管不得出售变现其所持有的股票。

四、鼓励企业上市，充分发挥股市的投融资功能

股市最大的功能就是投融资，企业的资金大部分应从股市中募集，社会财富来源也是从股市中企业的盈利来。因此，要多鼓励企业上市，扩大股市容量。

1.将有的股市整理成主板、成长板、创业板，主板就是现在的上海证券交易所，成长板相当于现在的创业板，创业板则相当于现在的新三板。这种划分是按企业成长过程中所需要的资金量而定，管理部门对其监管的方式都是一样的。企业创立之初资金量要求不大可上创业板融资；企业经过创业初期之后进入成长期可进入成长板，再次进行融资，扩大企业规模；企业成长到一定规模的时候就可进入主板进行大规模融资。创业板、成长板不需要企业赢利，主板则要对企业有赢利要求。“常平仓”制度不适用创业板、成长板，因为它们不需要企业赢利。

2.建立有利于投资者的企业分红制度。当前的制度不利投资者，企业交纳了所得税之后，投资者还要交纳个人所得税，有一些甚至达到60%。建议采用企业所得税抵扣个人所得税，再次投资还能减免个人所得税，这样使投资者能获得更大的利益，鼓励投资者再投资。

3.进一步深化国企改革，将所有的国企业改制为可上市交易的股份制公司，并且在证券管理部门和全体股民的监督下经营运作。

4.以国企股权充实社保、医保基金，将国企股权划拨到社保、医保基金当中，同时社保、医保基金还可以支持国企业再融资。近年来，随着社保、医保范围扩大、功能深化，出现在交存与支付的缺口，而国企业经过了60多年的成长，已经占全国GDP近一半以上，将如此巨大资产划拨过来，不仅能从根本上解决社保、医保基金的缺口问题，同时还能解决国企业中现代企业治理的问题（因为有全体股民和证监会的监督）。在政治还能体现出社会主义国家的优越性。

综上所述，中国经济发展已经走了资本积累的初期，现在进入到了全面发展的阶段，投融资是企业创新、发展的力量源泉，一个健康的股市是投资者和企业最安全有效的投融资平台，它不但保证了双方的权益，也为大量的民间资本与国家财富找到了一个比银行更有利、更广阔的投资发展空间。