7.45亿美金！艾伯维（AbbVie）押注海思科，非阿片类镇痛赛道迎来“中国创新”

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导语：

在全球镇痛药市场苦于“阿片危机”久矣的背景下，非阿片类镇痛新药正在成为巨头们重塑管线的必争之地。今日，艾伯维（AbbVie）以7.45亿美元的总对价，将中国老牌转型药企海思科（Haisco）的两款NaV1.8抑制剂收入囊中。这不仅是海思科今年第二笔重磅出海交易，更预示着NaV1.8这一明星靶点正式进入“双雄争霸”甚至“多强混战”的新阶段。

一、 交易详情：海思科“一鱼两吃”，艾伯维借力入局

根据海思科（成都海思科制药有限公司）4月13日发布的公告，公司已与全球制药巨头艾伯维（AbbVie）达成协议，将其自主研发的两款NaV1.8抑制剂——HSK55718（静脉注射剂型）和HSK51155（口口服剂型）在大中华区以外的开发、生产和商业化权利授权给艾伯维。

交易条款解析：

·        首付款： 3000万美元。

·        近短期里程碑： 1000万美元。

·        后期里程碑： 高达7.05亿美元。

·        销售分成： 艾伯维将根据未来净销售额支付高个位数百分比的分级特许权使用费。

·        研发投入： 艾伯维将资助支持临床概念验证阶段的部分研发费用。

这是海思科继今年1月以9.55亿美元将肺部疾病资产授权给Frazier旗下公司后的又一出海力作。对于海思科而言，短期内连续获得国际认可，标志着其从“仿制药大户”向“创新药出海先锋”的成功华丽转身。

二、 赛道背景：为何NaV1.8是镇痛领域的“圣杯”？

要理解这笔交易的逻辑，必须先看背后的科学基础与市场痛点。

1. 痛点：阿片类药物的阴影

长期以来，中重度疼痛的临床金标准是阿片类药物。然而，阿片类药物带来的呼吸抑制、成瘾性和滥用危机已演变成巨大的社会问题。临床急需一种强效、不入脑、无成瘾性的非阿片类药物。

2. 机制：NaV1.8的高特异性

电压门控钠通道（NaV）在神经信号传导中起核心作用。其中，NaV1.8具有极高的组织特异性：它主要表达在背根神经节（DRG）和三叉神经节的小直径伤害性感受神经元中。

·        精准打击： 只负责传导疼痛信号，而不影响运动神经或其他生理功能。

·        外周锁定： 不穿透血脑屏障，这意味着它从源头上规避了中枢神经系统的成瘾风险和致幻副作用。

3. 行业地位：从Vertex的先封到全线布局

该赛道的绝对领头羊是Vertex Pharmaceuticals。其NaV1.8抑制剂Journavx (Suzetrigine) 已于2025年初获得FDA批准，成为20多年来急性疼痛治疗领域的重要突破。去年，Journavx在上市首年即交出了近6000万美元的成绩单，被市场寄予“重磅炸弹”的期望。

三、 海思科的技术资产：为何能吸引艾伯维？

此次艾伯维买入的两款资产具有明显的差异化布局：

1.       HSK55718（静脉注射）： 目前在中国处于临床1期。静脉注射剂型主要针对围手术期或住院患者的急性疼痛，能提供更迅速的起效，与现有术后镇痛方案形成互补。

2.       HSK51155（口服）： 处于临床前阶段。口服剂型则瞄准了更广阔的门诊和慢性疼痛市场，直接对标Vertex的Journavx。

艾伯维的考量：

艾伯维作为免疫和神经科学领域的霸主，其明星产品Humira面临专利崖，迫切需要补充中后期管线。尽管Vertex目前领先，但其第二代NaV1.8抑制剂在去年底的2期临床中意外折戟，未能跑赢安慰剂。这说明该靶点的分子设计难度极高，也给后来者留下了“弯道超车”的窗口。艾伯维买入海思科的资产，本质上是在寻找更优的分子结构（Best-in-class潜力），以期在二代竞争中胜出。

四、 行业竞争格局：礼来、Vertex与中资企业的博弈

目前的NaV1.8赛道已呈现出“三足鼎立”之势：

·        Vertex： 守擂者。虽然Journavx已上市，但其2代产品的失败增加了不确定性。

·        Eli Lilly (礼来)： 追赶者。礼来通过以10亿美元收购SiteOne Therapeutics的相关资产，坚定布局该赛道。

·        中国Biotech（以海思科、济民可信为代表）： 挑战者。

值得注意的是，海思科并非唯一在该领域出海的中国药企。此前，济民可信也将类似的NaV1.8抑制剂授权给了Orion。这说明中国在小分子离子通道筛选技术上已经处于世界前沿。

五、 深度洞察：Biopharma出海的新范式

海思科这笔交易再次验证了当前BD（业务发展）市场的几个核心逻辑：

1. 从“泛泛而谈”到“专精特新”

艾伯维不需要宽泛的管线，他们需要的是能够直接补充现有治疗领域（神经科学/疼痛管理）缺陷的精准工具。海思科在NaV1.8上的深耕，精准踩中了跨国药企（MNC）的战略缺口。

2. 早期资产溢价上升

虽然HSK51155尚处于临床前，但艾伯维愿意给出数亿美元的里程碑。这反映出优质的、具有差异化潜力的早期小分子资产在“非阿片类镇痛”这种稀缺赛道上，依然具有极高的议价权。

3. 海思科的“双重基因”优势

作为一家从传统医药向创新转型的公司，海思科既具备成熟的生产制造能力（降低了MNC对早期供应风险的担忧），又展现了极强的创新研发能力。这种“老树发新芽”的模式，比纯粹的初创Biotech多了一层确定性。

六、 总结

海思科与艾伯维的联手，标志着中国在神经系统药物研发领域的一次重大输出。

疼痛管理市场正在经历范式转移。 随着NaV1.8抑制剂的逐步成熟，阿片类药物的主导地位将被动摇。而在这个过程中，中国药企不再仅仅是旁观者，正通过高质量的License-out，深度参与全球疼痛管理市场的重塑。

凤凰涅槃，必经烈火。海思科的出海之路，正是中国生物医药产业从量变到质变的一个缩影。