辉瑞携手 Novavax：Matrix M 技术授权背后的疫苗产业趋势

2026年1月20日  凤凰涅槃之路

1️⃣ Pfizer 与 Novavax 签署疫苗佐剂技术授权协议 辉瑞（Pfizer）与美国疫苗公司 Novavax 在 2026 年1月20日 签署了一项 非排他授权协议，辉瑞获得 Novavax 专利疫苗佐剂技术 Matrix M® 的使用权，可用于最多 两个疾病领域的疫苗产品开发。 

🔹 交易结构 • 辉瑞支付 3000 万美元预付款 • Novavax 有权获得 高达 5 亿美元的开发及销售里程碑付款 • 如果辉瑞疫苗产品上市并包含 Matrix M，Novavax 还将获得 按销售额比例计算的高中个位数版税 • 辉瑞负责疫苗的开发、生产及商业化推广，Novavax 则负责 Matrix M 的供应。 

🔹 技术亮点与用途 Matrix M 是一种蛋白质基佐剂（adjuvant），用于增强疫苗的免疫反应，特别是刺激 T 细胞作用。这类佐剂有助于提高疫苗效果，同时不依赖传统的铝盐类佐剂，因此在公众认知中具有一定优势。 

🔹 市场与公司背景 Novavax 是一家以疫苗为核心的生物技术公司，拥有基于蛋白质纳米颗粒和 Matrix M 平台技术的多种疫苗产品和管线。其 Matrix M 技术已用于 COVID 19 疫苗，并在全球获得市场应用。 此协议发布后，Novavax 股价在盘前交易中上涨约 5%，显示市场对未来潜在收益的积极预期。 

 📌 2️⃣ 背景延伸：Sanofi 与 Novavax 早期合作为先例 早在 2024 年 5 月，Novavax 与法国制药巨头 Sanofi 签署了一项 大规模授权合作协议，Sanofi 支持其 adjuvant 技术和疫苗的联合商业化与联合研发，该协议总额可能超过 12 亿美元（包括高额前期付款与里程碑奖励）。 该合作强调了 Matrix M 技术的商业化吸引力，也能为理解辉瑞此次的合作策略提供参考背景。

 📌 3️⃣ 影响与行业意义 

📍 为 Novavax 带来新的增长点 Matrix M 作为佐剂平台技术，与辉瑞这样的全球疫苗开发巨头达成授权，可视为 Novavax 平台技术商业化的重要突破，不仅增强现金流，还可能带来长期版税收入。 

📍 辉瑞疫苗业务布局调整 辉瑞近年来面临疫苗销售挑战，其一些主要疫苗（如 Abrysvo RSV 疫苗、Prevnar 肺炎疫苗、Comirnaty COVID 19 疫苗）年同比销售出现波动。此次引入 Matrix M 技术，显示辉瑞在疫苗免疫策略上寻求新技术强化免疫效果与差异化竞争力。 

📍 疫苗佐剂市场的长期价值 疫苗佐剂在疫苗学中尤为关键，可改善免疫效果并减少剂量或优化给药方案。Matrix M 作为非传统佐剂，其技术优势和广泛适配性可能推动疫苗产品在多种适应症中的应用，这也解释了各大公司（如 Sanofi、Pfizer 等）对其授权的兴趣。 

 📌 4️⃣ 股市与投资者反应 ✨ Novavax 公布授权协议后，其股票在盘前交易中上涨约 5%，反映投资者对未来收入潜力的预期改善。 同时，市场评论指出这类协议对 Novavax 的长期战略具有意义，尤其是在其 COVID 19 疫苗等产品销售增长承压的背景下。 

 📌 5️⃣ 与当前疫苗市场趋势的联系 

🔹 Vaccine Innovation：随着全球疫苗市场从疫情顶峰调整，技术创新（如非 mRNA 平台、佐剂优化）成为疫苗公司寻求差异化的关键。 

🔹 Partnership Trend：大制药公司与中型疫苗企业之间的授权/合作成为常态性 BD 模式，既能快速补充技术实力，又能分散研发风险。 

🔹 Regulatory Context：疫苗佐剂在审批与监管环境中受关注，对疫苗免疫策略和公共卫生供给战略（尤其在发展中国家）具有长期影响。 

 📌 结论 Pfizer 与 Novavax 在 2026 年 1 月 20 日的 Matrix M 授权协议不仅是一个单次授权交易，更是疫苗领域技术合作与产业链整合趋势的体现。通过授权成熟佐剂技术，辉瑞有望增强其疫苗管线的竞争力，而 Novavax 则通过这类合作增强其平台技术的商业价值和未来收入来源。