2025 年 12 月 25 日，韩国生物技术公司 ABL Bio 宣布完成与美国制药巨头礼来（Eli Lilly and Company）的技术许可、研发与合作协议的相关行政手续，并将收到来自礼来的 4000万美元 upfront 付款和 1500 万美元股权投资，用于加强双方在其 Grabody 双特异性抗体平台（Grabody platform）上的合作。该协议的总体框架此前于 11 月份公布，总价值高达 26.02 亿美元，包括未来潜在里程碑付款和版税等收益。

这一事件本身是行业关注的热点，但从BD和战略角度出发，这笔交易远不止于一笔简单的合作款支付，而是礼来在平台型技术和未来药物研发路径上的连续布局与重要节点。

Grabody 平台

ABL Bio 的 Grabody 平台专注于双特异性抗体技术，其优势在于可以同时识别两个靶点，从而提升治疗效率，并有助于突破诸如血脑屏障等传统药物难以渗透的障碍。该平台在神经系统疾病、免疫肿瘤等领域展现出广泛应用潜力。

在本次合作中：

• 4000 万美元 upfront 付款是礼来对 Grabody 平台的一次核心技术 “提前购买权”，用于未来研发许可与合作启动；

• 1500 万美元股权投资显示礼来正在与 ABL Bio 建立战略一致性，而非单纯的客户—供应商关系；

• 双方将联合推进包括 Grabody 在内的多个不同疗法候选产品的研发，并探索更广泛的合作机会。

从 BD 角度看，礼来通过 upfront + equity 的组合结构，一方面确保了自身在这一领域的优先权，另一方面也与合作方建立了深度绑定，有效规避被竞争对手截胡的风险，同时保持灵活性。ABL Bio 计划利用这些资金推动 Grabody 平台扩展适应症至高未满足需求领域, 包括 肥胖、肌肉疾病，以及推进免疫肿瘤的联合疗法和下一代抗体-药物偶联体（ADC）项目。这些方向恰好契合礼来未来的战略布局。

要理解礼来此次合作的意义，需要把它放在更大的框架中看待：礼来正在构建一个多元平台合作生态，以提升其在未来药物创新领域的竞争力。

1. AI 与平台技术合作

2025 年礼来推出了名为 Lilly TuneLab 的 AI/ML 平台，向外界开放其经多年内部研究积累的数据与模型，旨在帮助小型生物科技公司加速药物发现过程。这个开放平台据称价值超过 10 亿美元的数据资产，是礼来在 AI 药物研发领域的重要布局。

这一平台代表着礼来在 “开放创新 + 技术共享” 层面的尝试，与 Grabody 这类合作不同之处在于，它是从数据与算法层面赋能外部创新者，而不是仅围绕特定疗法或特定技术本身。这种策略一方面有助于提高全球科研资源的协同效率，另一方面也可以为礼来源源不断引入创新想法与早期 pipeline。

2. 与国内外平台型创新公司达成战略合作

礼来近期还与多个拥有先进技术平台的生物科技公司达成合作，例如：

• 晶泰科技（Ailux）：双方达成总价值最高达 3.45 亿美元 的战略合作，礼来将利用Ailux 的 AI 抗体研发平台加速多靶点双特异性抗体的发现与开发。礼来出手 Ailux：平台驱动型 BD 的启示

• 圣因生物（SanegeneBio）：礼来与其签署最高达12 亿美元 的全球研发合作，基于对方 RNAi 平台推动代谢性疾病候选药物的共同开发与商业化。圣因生物与礼来达成12亿美元RNAi全球合作

• Insilico Medicine：礼来与该公司达成 AI 驱动药物发现合作，结合双方技术优势推进候选药物设计与优化，协议金额超过 1 亿美元 （upfront +里程碑+未来版税）。

这些合作显示礼来正在围绕不同的技术平台（AI、RNAi、生物工艺等）展开多线布局，而非孤立地投资单一疗法。

3. 历史收购与国际化并购布局

在平台合作之外，礼来近年来也通过 M&A 来强化自身在未来治疗方向的技术储备。例如：

• Versanis Bio 的收购（高达约19 亿美元，2023年），强化礼来在心血管和代谢疾病领域的资产积分。

• 在肿瘤与免疫疗法领域，礼来与泽安生物 (LTZ Therapeutics) 签署战略合作协议，共同开发基于 LTZ “Myeloid Engager 平台” 的新药。

这些布局和 ABL Bio 的合作共同构成了礼来在未来 “平台+创新疗法” 方向的战略布局的一部分。

礼来近期在多个平台合作和战略收购上的连续动作并非偶然。从行业趋势出发：

1. 平台技术能降低研发风险并放大未来组合潜力

平台技术（如双抗、AI 药物发现、RNAi 等）能够支撑多个临床程序，从而避免过度依赖某一个分子或单一药物的失败风险。通过合作，礼来可以在拥有内部研发实力的同时，更灵活地吸纳外部技术动力。

2. 通过股权投资锁定长期关系

与单纯的许可或研发合作不同，礼来在多笔合作中通过股权投资方式参与对方公司资本结构，这种做法可以：

• 提升自己在合作项目内部的决策可见性；

• 将双方利益更紧密绑定；

• 防止合作方未来被竞争对手过早收购或合作；

ABL Bio 这笔 1500 万美元的股权投资，即是一种典型例子。

3. 面向未来治疗方向的战略押注

从消化代谢类到神经系统疾病，从 RNAi 平台到双抗技术，再到 AI 药物发现平台，礼来的布局覆盖了多个未来治疗趋势方向。这不仅帮助其在现有 blockbuster 药物（如 Mounjaro、Zepbound）之外拓展创新 pipeline，还可以提前建立跨平台协同效应。

礼来与 ABL Bio 的 Grabody 平台合作，是 一笔具体的、由 upfront + equity 组成的战略合作款项落地披露，但它背后反映出的是礼来近年来在平台技术、创新合作和全球 BD 战略上的连续性布局。这种策略不仅帮助礼来在未来药物研发中保持竞争力，同时也为合作伙伴如 ABL Bio、晶泰科技、圣因生物等中小创新企业提供了强大的临床开发支持和全球化机会。

未来，随着平台技术的成熟与整合，像 Grabody 这样的平台合作模式将更加普遍，而礼来显然正站在这波趋势的前沿。

ABL Bio 是一家韩国临床阶段生物技术公司，专注于双特异性抗体研发，以应对肿瘤、免疫和神经退行性疾病等高未满足医疗需求。公司自主研发的核心平台 Grabody 能支持多模态治疗策略，包括增强肿瘤免疫效应、穿透血脑屏障的中枢神经系统药物设计以及下一代抗体-药物偶联体（ADC）研发。基于该平台，ABL Bio 已建立多条全球临床和临床前管线，涵盖 ABL301、ABL001、ABL111 等多个候选药物，并在美国、中国、澳大利亚和韩国开展临床研究。其中部分项目已获得 FDA Fast Track 认定。公司同时积极推进国际战略合作，与礼来（Eli Lilly）和 GSK 等跨国制药企业共同开发平台疗法，加速创新技术的全球转化与商业化。通过平台创新与全球合作，ABL Bio 正在成为国际生物医药创新生态中重要的技术驱动力。https://www.ablbio.com/en/company/intro

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