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热搜: 科学 论文
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期权波动率定义的理论错误及纠正
高宏 2020-10-12 13:56
【摘要】本文指出了期权定价理论将股票价格假设为随机变量的数学抽象错误,以及使用描述大量样本轨道偏离均值发散程度的标准差来度量一条样本轨道波动程度的基本概念错误。本文依据股票价格与时间“一一对应”的数量关系,将股票价格抽象为随机过程中的一条样本轨道,并用刻画时间函数在某一区间相对变化程度的相对变化率 ...
个人分类: 金融数学|755 次阅读|没有评论
反证法证明股票价格不是随机变量
高宏 2020-9-7 13:35
问题: 假设 S ( t )为 t 时刻的股票价格,S( t )究竟是时间 t 的函数?还是 t 时刻的随机变量? 为什么股票价格不是随机变量? 一文已从随机过程的定义和基本概念角度对股票价格与时间之间的数量关系进行了分析,得出了股票价格只是随机过程中的一个样本轨道(时间函数),而非随机过程随机变量的结论。 ...
个人分类: 金融数学|766 次阅读|没有评论
股票价格可预测性证明
高宏 2020-8-10 13:54
【摘要】有效市场理论认为股票的未来价格与当前和过去的历史价格无关,并得出了股票价格在统计上无记忆性、股票价格不存在趋势、股票价格无法预测和技术分析无效等一系列结论。但是大量的金融市场异象和投资实践表明,股票价格在一定程度上是可以预测的。本文根据股票价格对数收益率为不相关白噪声的实证研究结果,推导出 ...
个人分类: 金融数学|940 次阅读|没有评论
数理金融学研究方法存在的错误及纠正方法探析
高宏 2020-4-6 11:13
【摘要】金融资产价格随时间演变的过程为非平稳随机过程,本文指出了数理金融学将平稳随机过程随机变量研究方法用于研究非平稳资产价格过程样本函数的方法错误。本文分析了数理金融学随机变量研究方法的错误现象及历史原因,并使用样本函数研究方法重建了描述资产价格随时间演变过程的随机游走数学模型,推导出了资产 ...
个人分类: 金融数学|514 次阅读|没有评论

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GMT+8, 2021-3-5 12:58

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