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伟大投机者——再告诉你一点经济真相（19）
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最近一些时间，世界经济有点出人意料。信息技术的进步和经济全球化发展本应使经济更加成熟，不过事与愿违，不仅没有变成熟，反而更加不稳定。动荡不安处处存在，如同在海上航船遇到大风浪，虽然船足够大，但大家心中仍有一丝不安，不知道事情出在什么地方。美国次级贷以来，已经有多家金融机构倒闭，我们以为是在岸上看别人的笑话，看别人在演一出闹剧，可是随后传出中国持两房（房利美，房地美）债券3760亿美元。许多人回身一看，自己并不是在岸上，而是处于同样的舞台上。近几年来，一系列大事似乎一直没有远离我们。2004年，中航油5.5亿美元巨亏，陈久霖被新加坡判刑4年零3个月。2005年，国储局在伦敦铜期货市场亏损数亿美元，交易员刘其兵不知所踪。还有一些臧着的，我们更无从知道了。把几个亿美金的损失与某个人直接联系在一起，让我们难以接受 ——他干什么了，就算换成钱向外扔，也扔不了这么多呀。好事难做，可是坏事也同样需要高智商，超级坏人不是想当就当的。赖昌星走私几百亿，刘招华研制出世界最先进的制冰毒方法，他们也是干了好多年的。刘其兵只是一个人干了短短一两年就损失这么多，人们在心理上无法接受。
金融系统所引发的事件使我们不得不关注外面世界，甚至几十年前完全封闭的外部世界。弄不好，我们就会像泰国、马来西亚一样，几十年积累的财富，也许会一夜之间就被人洗劫，而且合理合法地洗劫。
我介绍两位资本投机者，一位混在国内的A股市场，运作着几个亿的资金，为了不暴露真实姓名，我们称他为A先生。另一位属于美国的对冲基金，详细资金数目不太清楚，大概有几十亿美金，我们称他为B先生。
B先生每天早上按时起床，外面穿着整整齐齐，开车到工作单位上班。一般来说，他会先了解一下新闻和周围市场情况，以及情报人员的电子邮件，并准备在清晨会议上做简短发言。随后就是很普通的工作，盯着数据、下单、争吵、庆贺或者其它，从外面来看，他们其实很普通。经过一天工作，在下班之前，所有人员会聚集在一起会工作做简短总结。
今年夏天他到过上海一次，我们在那里见了面。当时，他正在全球寻找投资者和投资机会。先在波斯湾呆了一个星期，再来到上海逛一圈，最后跨太平洋回去。他先谈起沙特，“在原油只有２０美元一桶时，那些国家就已经富得流油，现在有１４０美元一桶，他们十分需要专业人士来帮助他们。”“不过，他们不太喜欢风险，喜欢稳健投资，只是他们钱太多，也想尝试一下其它投资方式。我也想尝试另外一些游戏，做点产业投资，投资一些处于困境的企业，现在正是时候”。“由于全球ＣＰＩ高涨，各国政府都在控制流动性，这为收购企业提供了机会。特别是中国、美国等地的企业由于在前两年扩张过度，资金周转困难，争需现金。现在原材料价格高涨，流动性又紧缩，企业需要我的帮助。”后来，我们又谈到了他前几年的操作，当然又是滔滔不绝。
他认为资本市场就是追逐风险，v们不会给自己留退路，只有前进。在9.11事件中，他就大赚一笔，至少有10亿。“当时9.11一来，由于不稳定，许多人会发疯似的狂卖，我当然也砸了一下，不过我很快转手。我相信美国的经济，9.11最多是被人打了一拳。美国经过克林顿时期的快速发展，现在非常健康，完全是一位壮小伙子，受了一拳只是暂时趴下，但很快会站起来。当然如果是一个老头，是会见上帝，注意这是美国”。
后来，他又谈到２００２年，巴西卢拉竞选总统。由于巴西经济状况不好，经济危机似乎马上要发生，总统竞选人卢拉在竞选过程中大骂西方，甚至说不还西方的债务。“无论谁当巴西总统，他们都不可能不还美国的钱，那是在南美洲，不是在亚洲，欧洲。整个美洲都是美国的地盘，俄罗斯和中国都不可能进入巴西。”
“一天，我听到一个新闻：‘民意调查表明，卢拉大幅度领先对手，当选总统已无悬念’。在确认了那个消息之后，我立刻着手做多巴西国债。由于大家都十分害怕，纷纷抛售，国债非常便宜，而这正是我们的机会，那时离总统选举还有3个星期。”
“我并不是随意地做这事，早前我已经花了一个月研究卢拉，他是个聪明人，清楚地知道如何廉价地获得选民的支持，同时也知道只有经济才能帮助支持他的人，没有经济，什么都没有。与美国等国家做对，等待他的将是一场灾难。”
“当他确定有绝对的优势后，他很明白自己需要进一步做什么。他不必再过份讨好选民了，要开始讨好外国投资者了，离开了我们这些人，他的总统任期并不会那么好过。”
“中国有句俗话，马上得天下，不能马上治天下。通过骂西方可以得到总统的位置，可是不能通过骂西方发展经济，他是很清楚的。”
“我们几乎在最低点购买了大量国债，果然，卢拉很快转变了过激的言论，表示会小心处理问题。当然，我们都明白他的意思。在选举前，他总不能做180度转弯。后来在就职演说中，他强调表示要与世界一道来发展经济。” “国债上涨了，我们在短短一个月就赚了20%的收益。实在太爽”。
“事实上，我一般把影响市场的因素根据时间分为四类：长期、长中期、中期和短期。长期是从全国和世界大环境来看，当环境好了，经济不繁荣都很难。美国经济一直处于高速增长状态，就得利于信息技术革命所带来的根本性变革，而这个变革还处于开始阶段，所以我们抱着经济会长期增长的看法”
“长中期一般指政府的制度变化，比如布什选举后进行的住房改革，利率趋势等等；他会对经济产生非常大的影响”
“中期指半年以上的变化，比如农业影响，短期的局部战争等”
“短期指偶然的因素，比如9.11，灾难天气，短时间政局问题等”
“我们对全球事件进行分类，能够及时预知并做出正确判断。比如9.11事件，有人会认为是短期影响，而有人认为会变成中期，甚至长期。当时正处于经济繁荣的末期，按中国说法是月盈必亏。9.11发生在刚满月的时候，经济指标正在下滑，而9.11向下推了一把，因此有人认为9.11会造成较长时间的衰退。任何决策都有异议，要正确你必须坚持，实际上争执越多说明风险越大，收入也越高，相应地心理负担也越重，钱毕竟不是好赚的。”
“我们的工作与拳击手类似，操作动法并没有几个，拳击手只用有直拳、摆拳、勾拳、刺拳四种，再加上低头闪躲和后退闪躲。最重要的内容是在正确的时间、正确的位置，打出正确的拳。这需要经验、直觉和风险意识，这也是我们看重并着重培养的素质。”
“你时时刻刻与其他投资者对打，价格则是他的动作。他有时会进行或后退，会引诱你、进攻你。有时他后退了，表面上有些失败了，实际他是在引诱你进攻。有时他显然攻击性十足，实际他是为后退做准备。你必须时时刻刻注意他，它会在你不注意时来一下，给你结结实实的一拳。有时你还不能太在意他，他也许只是过来引诱你，或恐吓你，并不是要进攻你。”
“在市场上，最主要是找到主流，站对位置。特别是早早识别出主流，才是最主要的。你要想到大多人都在想什么。前一年，美国玉米期货市场，那年玉米大丰收。按照常规玉米要大跌。许多基金在等着总统布什宣布玉米收成的消息，按照往年的习惯，只要是大丰收，一定会大跌。他们准备在大跌时吃进。然而在开盘5分钟之后，玉米价格就上去了，再也没有跌回来。”
“从根本上说，玉米大丰收已经是人人皆知，期货市场早就对此做出了反应。而开盘前的轻微下跌只是一种简单调整，实际有太多的人在等价格下跌后购买。也就是说有太多的人要购买玉米。前期玉米价格没有升上去，是因为大家都在等这个时刻。现在这个时刻过去了，大家不用等了，开抢了。只有发现趋势和关键点，才能发现不同，找到方向会如何变化。”
后来，我们谈到“0和游戏”的问题，有许多人批评对冲基进行着零和的游戏，对整体经济并没有什么好处。“0和游戏”，可以简单认为是赌博游戏，比如几个赌足球，看谁预测的准。有大量资料说这是“0和游戏”。不过，他告诉我，对冲基金不是“0和”，而是 “正和”。以原油为例，当处于上升通道时，对冲基金是从产油国购买几个月后交割的原油，然后等涨价，交割后以现货卖掉。而当处于下降通道时，对冲基金是卖空，象中石化这类企业会购买几个月后交割的原油。对冲基金到时以现货价购买，履行合同。即当价格上升时，早早地从产油国廉价购买几个月后才会交货的原油；当价格下跌时，早早地销售几个月后才会交货的原油。很显然，无论涨，还是跌，对冲基金都赚钱，而且是“正和”，当然是以社会成本上升为代价的，比如原油价格。当然，他们内部的利益争抢又是另外的事情。
A先生已经在A股市场混了十几年。非常有个性，扎着个马尾巴，留着小胡子，有艺术气质。我见到他的时候，刚从大西南回来。由于股市不太景气，向单位请了一个月的假，到西南逛了一圈。他先给我讲最初入股市的情况。在开始阶段，他就围着那大屏幕上的数字不停转，不知转了多少圈。他知道有人赚钱，有人赔钱，不过总体来说，赔钱居多。那么他怎么能保证自己会成为赚钱的那一小部分人，而不会成为赔钱的那一大部分。他不停问自己这个问题？当然，最后他还是没有结论，想再多不如先进去看看，使点小钱，投石问路，积累点经验。最后，他回答了自己的问题，并用事实证明了他的成功。他首先觉得自己很有做股票的天份，有大局观、会注意细节、不怕风险。不过是个人就会有弱点，他也非常情绪化，过于追求完美，在开始几次都是当断不断，必受其乱，损失惨重。明明知道股票一定要跌了，可就是因为几分钱的事，没有给卖掉，吃了大亏。他发现自己很容易受钱的影响，做决策时容易受已经购买股票的影响，难以中立。自己购买的股票，总要寻找涨价的理由。后来，他突破了这两点，成功了。原因在于他放弃了自己不擅长的部分。他自己不再做具体的买卖股票，只是做决策。比如说，他会告诉交易员今天务必把股票卖多少比例，具本怎么卖，价格是多少，那是交易员的事，按交易原则做事即可。他告诉我说，注意细节是个好习惯，可是细节也是魔鬼，它会把你的精力完全吸进透支，而且你还摆不脱，没有办法，只有远离。对于第二个缺点，他说自己把时间划成两部分，前半个小时，寻找涨价的理由，后半个小时，寻找降价的理由。单独列出来，评分，综合分析。在他看来，Ａ股市场很乱，他的方法虽然不好，但是比很多人已经先进了，也算是成功的原因了。
我们希望他能介绍一下自己成功的案例，不过看来他似乎有点隐情，他认为这些工作都是很隐密的事件，当他完成后，就会尽可能不去回想，尽可能忘记。至少在他看来不是什么好事。
后记说明：
由于对冲基金的“正和”是以其它各方受损为代价的，因此、期货实际上要挟了全球经济，处于水深火热之中。这就是我们前面提到的期货交易者在烧烤全球。
过去几十年来，银行的金库一直是钱最多的地方。抢银行的主也是进入金库，把一捆捆的钱搬到车上，随后消失于夜色之中。而现在，这一切都不存在了，钱不再存于金库，而是存在电脑上面，抢银行的人不用再进入银行内部，而是在几千里之外的网络上。只需要敲几下键盘，钱就到手了。而期货市场却比这些还要厉害，不过一切都是合法的。
期货市场是资本市场的一种，市场内部只有资金和需求，没有货物，只是用资金来“中和”不同的需求。有的人手上有多余的资金，而有的人缺少资金；有的人担心风险，而有的人就开发出保险市场。典型的资本市场有三种：债券市场，股票市场和期货市场。除了以上三种，还有其它与资本相关的金融产品，如前几年我国实行的“债务打包处置”，把债权卖掉。据说花旗银行、摩根士坦利、高盛等投资银行就购买了我国不少这样的债务。许多人敢于赖银行的债，可是不敢赖外国大爷的债，不得不还。美国次级贷之所以漫延到全球，就是债务也被打包出售，大家觉得利率挺高的，许多银行赎买了次级贷，上当受骗。
所有的资本市场都有一个特点——赌将来，赌将来的变化——这即是“风险”的由来。在股票市场上，你觉得将来会涨，就持有；会跌，就卖出。期货市场是对冲基金的天下，你觉得涨就做多；跌，就做空。我们一提到期货，似乎就是有色金属，黄金、大豆、原油之类的实物，实际上只要有变化的东西都会成为期货，比如债券、股指等。最初设置期货的目的是为了减少风险。前一些时间，有一位农民要种植作物，有玉米、大豆，可是他不知道种什么好，问问我的意见。现在大豆价格是挺高的，但是谁又能保证收获的时候价格又跌下去了。我其实也预期不准，我只能说你看看周围人种得什么，如果大豆种得不多，那就种大豆好了。像他这种例子，实际上就比较适合期货。他不确定收获后的价格，但能确定会收获多少斤，以及可接受的价格。假设他想种玉米，他到期货市场上做一份卖玉米的合同，上面有数量、价格和日期。如果有人买，那么他回去好好种他的田好了，到时候，他就把玉米卖给买这份合同的人。以当时规定的价格、数量和日期。如果价格上涨，这位农民少赚了点，可是也达到了他的要求；如果价格下跌，他还是赚到了他要的钱。
设置期货市场的本来目的是为了减少市场波动的影响，降低风险。可事与愿违，自从有了期货市场，这个世界就不太平了。原油价格从20多美元一桶上涨到140 多美元一桶，铜则从2000美元/吨多涨到了8800多。这两年全世界都在涨价，比石油、有色金属到粮食、化肥等。对冲基金在期货市场的折腾，使全世界都跟着倒了霉，人们不知怎么办才好。现在，我们知道国储铜一共赔了6.06亿美元，2008年3月，负责此事的刘其兵一审被判处七年徒刑。6.06亿美元也不过7年徒刑，我相信许多人愿意用7年时间来换6亿美元，不过事情已经过去，我们只能尽可能避免。
资本市场的交易人员年纪轻轻就赚到了先辈们一辈子都赚不到、想不到的钱。他们开着跑车、住在别墅，面对着几十万的金钱连一点感觉都没有。他们的性格已经有些变态，有点冷漠。动动手指头就是几十万，几百万的利润或损失，一个人一辈子都赚不了这么多钱。也许他们有感情，但却不得不逃避，不去思考后果，只能像机器人一样工作。
https://blog.sciencenet.cn/blog-200346-378442.html
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金融系统所引发的事件使我们不得不关注外面世界，甚至几十年前完全封闭的外部世界。弄不好，我们就会像泰国、马来西亚一样，几十年积累的财富，也许会一夜之间就被人洗劫，而且合理合法地洗劫。
我介绍两位资本投机者，一位混在国内的A股市场，运作着几个亿的资金，为了不暴露真实姓名，我们称他为A先生。另一位属于美国的对冲基金，详细资金数目不太清楚，大概有几十亿美金，我们称他为B先生。
B先生每天早上按时起床，外面穿着整整齐齐，开车到工作单位上班。一般来说，他会先了解一下新闻和周围市场情况，以及情报人员的电子邮件，并准备在清晨会议上做简短发言。随后就是很普通的工作，盯着数据、下单、争吵、庆贺或者其它，从外面来看，他们其实很普通。经过一天工作，在下班之前，所有人员会聚集在一起会工作做简短总结。
今年夏天他到过上海一次，我们在那里见了面。当时，他正在全球寻找投资者和投资机会。先在波斯湾呆了一个星期，再来到上海逛一圈，最后跨太平洋回去。他先谈起沙特，“在原油只有２０美元一桶时，那些国家就已经富得流油，现在有１４０美元一桶，他们十分需要专业人士来帮助他们。”“不过，他们不太喜欢风险，喜欢稳健投资，只是他们钱太多，也想尝试一下其它投资方式。我也想尝试另外一些游戏，做点产业投资，投资一些处于困境的企业，现在正是时候”。“由于全球ＣＰＩ高涨，各国政府都在控制流动性，这为收购企业提供了机会。特别是中国、美国等地的企业由于在前两年扩张过度，资金周转困难，争需现金。现在原材料价格高涨，流动性又紧缩，企业需要我的帮助。”后来，我们又谈到了他前几年的操作，当然又是滔滔不绝。
他认为资本市场就是追逐风险，v们不会给自己留退路，只有前进。在9.11事件中，他就大赚一笔，至少有10亿。“当时9.11一来，由于不稳定，许多人会发疯似的狂卖，我当然也砸了一下，不过我很快转手。我相信美国的经济，9.11最多是被人打了一拳。美国经过克林顿时期的快速发展，现在非常健康，完全是一位壮小伙子，受了一拳只是暂时趴下，但很快会站起来。当然如果是一个老头，是会见上帝，注意这是美国”。
后来，他又谈到２００２年，巴西卢拉竞选总统。由于巴西经济状况不好，经济危机似乎马上要发生，总统竞选人卢拉在竞选过程中大骂西方，甚至说不还西方的债务。“无论谁当巴西总统，他们都不可能不还美国的钱，那是在南美洲，不是在亚洲，欧洲。整个美洲都是美国的地盘，俄罗斯和中国都不可能进入巴西。”
“一天，我听到一个新闻：‘民意调查表明，卢拉大幅度领先对手，当选总统已无悬念’。在确认了那个消息之后，我立刻着手做多巴西国债。由于大家都十分害怕，纷纷抛售，国债非常便宜，而这正是我们的机会，那时离总统选举还有3个星期。”
“我并不是随意地做这事，早前我已经花了一个月研究卢拉，他是个聪明人，清楚地知道如何廉价地获得选民的支持，同时也知道只有经济才能帮助支持他的人，没有经济，什么都没有。与美国等国家做对，等待他的将是一场灾难。”
“当他确定有绝对的优势后，他很明白自己需要进一步做什么。他不必再过份讨好选民了，要开始讨好外国投资者了，离开了我们这些人，他的总统任期并不会那么好过。”
“中国有句俗话，马上得天下，不能马上治天下。通过骂西方可以得到总统的位置，可是不能通过骂西方发展经济，他是很清楚的。”
“我们几乎在最低点购买了大量国债，果然，卢拉很快转变了过激的言论，表示会小心处理问题。当然，我们都明白他的意思。在选举前，他总不能做180度转弯。后来在就职演说中，他强调表示要与世界一道来发展经济。” “国债上涨了，我们在短短一个月就赚了20%的收益。实在太爽”。
“事实上，我一般把影响市场的因素根据时间分为四类：长期、长中期、中期和短期。长期是从全国和世界大环境来看，当环境好了，经济不繁荣都很难。美国经济一直处于高速增长状态，就得利于信息技术革命所带来的根本性变革，而这个变革还处于开始阶段，所以我们抱着经济会长期增长的看法”
“长中期一般指政府的制度变化，比如布什选举后进行的住房改革，利率趋势等等；他会对经济产生非常大的影响”
“中期指半年以上的变化，比如农业影响，短期的局部战争等”
“短期指偶然的因素，比如9.11，灾难天气，短时间政局问题等”
“我们对全球事件进行分类，能够及时预知并做出正确判断。比如9.11事件，有人会认为是短期影响，而有人认为会变成中期，甚至长期。当时正处于经济繁荣的末期，按中国说法是月盈必亏。9.11发生在刚满月的时候，经济指标正在下滑，而9.11向下推了一把，因此有人认为9.11会造成较长时间的衰退。任何决策都有异议，要正确你必须坚持，实际上争执越多说明风险越大，收入也越高，相应地心理负担也越重，钱毕竟不是好赚的。”
“我们的工作与拳击手类似，操作动法并没有几个，拳击手只用有直拳、摆拳、勾拳、刺拳四种，再加上低头闪躲和后退闪躲。最重要的内容是在正确的时间、正确的位置，打出正确的拳。这需要经验、直觉和风险意识，这也是我们看重并着重培养的素质。”
“你时时刻刻与其他投资者对打，价格则是他的动作。他有时会进行或后退，会引诱你、进攻你。有时他后退了，表面上有些失败了，实际他是在引诱你进攻。有时他显然攻击性十足，实际他是为后退做准备。你必须时时刻刻注意他，它会在你不注意时来一下，给你结结实实的一拳。有时你还不能太在意他，他也许只是过来引诱你，或恐吓你，并不是要进攻你。”
“在市场上，最主要是找到主流，站对位置。特别是早早识别出主流，才是最主要的。你要想到大多人都在想什么。前一年，美国玉米期货市场，那年玉米大丰收。按照常规玉米要大跌。许多基金在等着总统布什宣布玉米收成的消息，按照往年的习惯，只要是大丰收，一定会大跌。他们准备在大跌时吃进。然而在开盘5分钟之后，玉米价格就上去了，再也没有跌回来。”
“从根本上说，玉米大丰收已经是人人皆知，期货市场早就对此做出了反应。而开盘前的轻微下跌只是一种简单调整，实际有太多的人在等价格下跌后购买。也就是说有太多的人要购买玉米。前期玉米价格没有升上去，是因为大家都在等这个时刻。现在这个时刻过去了，大家不用等了，开抢了。只有发现趋势和关键点，才能发现不同，找到方向会如何变化。”
后来，我们谈到“0和游戏”的问题，有许多人批评对冲基进行着零和的游戏，对整体经济并没有什么好处。“0和游戏”，可以简单认为是赌博游戏，比如几个赌足球，看谁预测的准。有大量资料说这是“0和游戏”。不过，他告诉我，对冲基金不是“0和”，而是 “正和”。以原油为例，当处于上升通道时，对冲基金是从产油国购买几个月后交割的原油，然后等涨价，交割后以现货卖掉。而当处于下降通道时，对冲基金是卖空，象中石化这类企业会购买几个月后交割的原油。对冲基金到时以现货价购买，履行合同。即当价格上升时，早早地从产油国廉价购买几个月后才会交货的原油；当价格下跌时，早早地销售几个月后才会交货的原油。很显然，无论涨，还是跌，对冲基金都赚钱，而且是“正和”，当然是以社会成本上升为代价的，比如原油价格。当然，他们内部的利益争抢又是另外的事情。
A先生已经在A股市场混了十几年。非常有个性，扎着个马尾巴，留着小胡子，有艺术气质。我见到他的时候，刚从大西南回来。由于股市不太景气，向单位请了一个月的假，到西南逛了一圈。他先给我讲最初入股市的情况。在开始阶段，他就围着那大屏幕上的数字不停转，不知转了多少圈。他知道有人赚钱，有人赔钱，不过总体来说，赔钱居多。那么他怎么能保证自己会成为赚钱的那一小部分人，而不会成为赔钱的那一大部分。他不停问自己这个问题？当然，最后他还是没有结论，想再多不如先进去看看，使点小钱，投石问路，积累点经验。最后，他回答了自己的问题，并用事实证明了他的成功。他首先觉得自己很有做股票的天份，有大局观、会注意细节、不怕风险。不过是个人就会有弱点，他也非常情绪化，过于追求完美，在开始几次都是当断不断，必受其乱，损失惨重。明明知道股票一定要跌了，可就是因为几分钱的事，没有给卖掉，吃了大亏。他发现自己很容易受钱的影响，做决策时容易受已经购买股票的影响，难以中立。自己购买的股票，总要寻找涨价的理由。后来，他突破了这两点，成功了。原因在于他放弃了自己不擅长的部分。他自己不再做具体的买卖股票，只是做决策。比如说，他会告诉交易员今天务必把股票卖多少比例，具本怎么卖，价格是多少，那是交易员的事，按交易原则做事即可。他告诉我说，注意细节是个好习惯，可是细节也是魔鬼，它会把你的精力完全吸进透支，而且你还摆不脱，没有办法，只有远离。对于第二个缺点，他说自己把时间划成两部分，前半个小时，寻找涨价的理由，后半个小时，寻找降价的理由。单独列出来，评分，综合分析。在他看来，Ａ股市场很乱，他的方法虽然不好，但是比很多人已经先进了，也算是成功的原因了。
我们希望他能介绍一下自己成功的案例，不过看来他似乎有点隐情，他认为这些工作都是很隐密的事件，当他完成后，就会尽可能不去回想，尽可能忘记。至少在他看来不是什么好事。
后记说明：
由于对冲基金的“正和”是以其它各方受损为代价的，因此、期货实际上要挟了全球经济，处于水深火热之中。这就是我们前面提到的期货交易者在烧烤全球。
过去几十年来，银行的金库一直是钱最多的地方。抢银行的主也是进入金库，把一捆捆的钱搬到车上，随后消失于夜色之中。而现在，这一切都不存在了，钱不再存于金库，而是存在电脑上面，抢银行的人不用再进入银行内部，而是在几千里之外的网络上。只需要敲几下键盘，钱就到手了。而期货市场却比这些还要厉害，不过一切都是合法的。
期货市场是资本市场的一种，市场内部只有资金和需求，没有货物，只是用资金来“中和”不同的需求。有的人手上有多余的资金，而有的人缺少资金；有的人担心风险，而有的人就开发出保险市场。典型的资本市场有三种：债券市场，股票市场和期货市场。除了以上三种，还有其它与资本相关的金融产品，如前几年我国实行的“债务打包处置”，把债权卖掉。据说花旗银行、摩根士坦利、高盛等投资银行就购买了我国不少这样的债务。许多人敢于赖银行的债，可是不敢赖外国大爷的债，不得不还。美国次级贷之所以漫延到全球，就是债务也被打包出售，大家觉得利率挺高的，许多银行赎买了次级贷，上当受骗。
所有的资本市场都有一个特点——赌将来，赌将来的变化——这即是“风险”的由来。在股票市场上，你觉得将来会涨，就持有；会跌，就卖出。期货市场是对冲基金的天下，你觉得涨就做多；跌，就做空。我们一提到期货，似乎就是有色金属，黄金、大豆、原油之类的实物，实际上只要有变化的东西都会成为期货，比如债券、股指等。最初设置期货的目的是为了减少风险。前一些时间，有一位农民要种植作物，有玉米、大豆，可是他不知道种什么好，问问我的意见。现在大豆价格是挺高的，但是谁又能保证收获的时候价格又跌下去了。我其实也预期不准，我只能说你看看周围人种得什么，如果大豆种得不多，那就种大豆好了。像他这种例子，实际上就比较适合期货。他不确定收获后的价格，但能确定会收获多少斤，以及可接受的价格。假设他想种玉米，他到期货市场上做一份卖玉米的合同，上面有数量、价格和日期。如果有人买，那么他回去好好种他的田好了，到时候，他就把玉米卖给买这份合同的人。以当时规定的价格、数量和日期。如果价格上涨，这位农民少赚了点，可是也达到了他的要求；如果价格下跌，他还是赚到了他要的钱。
设置期货市场的本来目的是为了减少市场波动的影响，降低风险。可事与愿违，自从有了期货市场，这个世界就不太平了。原油价格从20多美元一桶上涨到140 多美元一桶，铜则从2000美元/吨多涨到了8800多。这两年全世界都在涨价，比石油、有色金属到粮食、化肥等。对冲基金在期货市场的折腾，使全世界都跟着倒了霉，人们不知怎么办才好。现在，我们知道国储铜一共赔了6.06亿美元，2008年3月，负责此事的刘其兵一审被判处七年徒刑。6.06亿美元也不过7年徒刑，我相信许多人愿意用7年时间来换6亿美元，不过事情已经过去，我们只能尽可能避免。
资本市场的交易人员年纪轻轻就赚到了先辈们一辈子都赚不到、想不到的钱。他们开着跑车、住在别墅，面对着几十万的金钱连一点感觉都没有。他们的性格已经有些变态，有点冷漠。动动手指头就是几十万，几百万的利润或损失，一个人一辈子都赚不了这么多钱。也许他们有感情，但却不得不逃避，不去思考后果，只能像机器人一样工作。
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