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2024年初,国务院国资委表示要将市值管理纳入央企负责人的考核当中,旨在通过正确的发展战略、完善公司治理、改进经营管理等手段,实现公司价值与市值的动态平衡。这需要公司统筹产业市场与资本市场,注重经营价值的实现与交易价值的表现,围绕发展战略,进行系统思考与整体规划。
2024年4月,新“国九条”提出,明确提出要推动上市公司提升投资价值,制定上市公司市值管理指引,将上市公司市值管理纳入企业内外部考核评价体系。
所谓市值管理是上市公司通过一系列科学、合规的方法和手段,有意识开展的战略管理行为,目的在于公司价值创造最大化、价值实现最大化和价值经营最优化。它不仅关系到公司当前的业绩表现,更重视长期的可持续发展和股东利益的最大化。通常认为,市值管理的内容价值创造、价值经营和价值实现三个主要方面,目的是使公司的市值能够充分反映其内在价值。
在实际操作中,市值管理包括了解公司自身的内在价值及其影响因素,了解市场对公司市值的评价和影响因素,以及通过有效的沟通策略来提升投资者对公司价值的认知。同时,通过资本运作,如在股价高时进行增发、并购和收购优质资产等操作,在股价低时进行回购、增持、剥离不良资产等措施,实现资产质量和资源有效配置的提升。
市值管理还包括权益管理,包括适时开展股权激励、股份回购、股东增持,制定每年最低的分红比例,积极实施分红并适当提升分红次数和比例,以提振投资者信心、加强投资者回报。此外,日常管理主要包括投资者关系管理、公共关系管理、舆情与危机管理等。
从国外情况来看,美国上市公司的市值管理策略包括优化资产负债表、提高运营效率、增强投资者信心和提升公司品牌形象等。值得注意的是,市值管理并非仅仅是追求市值最大化,更重要的是实现公司的长期可持续发展和股东价值的增长。日本上市公司的策略包括公司治理和透明度改进、市净率(PBR)改革、股票回购、提高股利发放等。
就市值管理与知识产权资产之间的关系来说,作为企业无形资产的重要组成部分,包括商标、专利和商业秘密等在内的知识产权资源是提升和体现公司投资价值的关键要素,也是企业维持现有价值和价值增长的主要资源。判断企业发展前景(尤其是高科技企业)的显性指标。其中,专利是衡量企业研发投入成效的核心指标,也是经营业绩提升的根本基础。
总体上,提升业绩、实现高质量发展是大部分上市公司完成市值管理目标的核心手段。公司以提升经营业绩和内在价值作为市值管理的根本,坚持以提高上市公司质量为目标,不断提升公司核心竞争力,努力通过做好做强主业,提升公司价值。
显然,在市值管理活动中,既要充分激活现有知识产权资源的潜力,剔除不合适的专利,完善专利布局;也要持续增加高质量专利的研发和申请,从企业发展战略角度进行前瞻性规划与布局。
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GMT+8, 2024-11-23 10:11
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