《高善文：沉船侧畔千帆过》&《王志纲：民营企业的机会究竟在哪里》

这2篇文章非常重要，主要指出以下要点：

1、国有经济是国民经济的主体，是国民经济这座建筑的“结构主体”，起到保安全、抗风险、集中力量干大事、攻坚克难的作用；而民营经济则更加灵活，服务触点多，与国有经济相互补充，为国民经济这座建筑的“精装修”，决定了这做房子好不好住。

2、目前国民经济中，低增长行业国有经济占主体，而中高增长行业中民营占主体。民营经济是经济转型中的主要力量与突击队。未来10年，民营经济在消费升级、新能源、电子信息产业中，将会起到更突出的作用。

3、找工作与投资的建议：稳中求进去国企，想要博取超额收益多考虑高增长行业民企。

一、《沉船侧畔千帆过》中，国有企业与民营企业占国民经济份额变化的重要观点：

      中国企业在出现快速技术变革的领域，正在实现弯道超车，例如在计算机通信设备、新能源和新能源车等领域；但是在成熟的制造业领域，中国企业从价值链的中低端向上攀爬的成效不尽如人意。

表1 2010到2019年二级行业营业收入算术平均增速%

表2 不同营收分组内的进一步行业归类

      在高增长组中，按照增加值来计算，大约有一半的行业是服务业（也许可以称作新型服务业）、一半是制造业。而在中低增长组中，服务业占比极低，制造业的占比可能达到90%。

      高增长组中制造业的构成看，尽管其细分行业五花八门，存在两个显著的特征：

一是很多细分制造业与工业分类中的电子制造存在密切联系，比如半导体、消费电子、计算机设备、光学光电子等。

二是不少细分行业与经济的绿色低碳转型存在关联，比如电池、光伏、能源金属等。

      A股2010年高增长组的市值占比大概是26%，到2020年已接近50%；而低增长组的市值占比在2010年接近45%，到2020年已下降到了25%；中增长组的市值占比则一直稳定在25%-30%之间。从A股的市值构成来看，它基本上已经被新经济所主导，老经济的占比已经相当小。从市值的构成来看，我们甚至可以说经济的转型已经大体完成。

      进一步的重要的观察是，在低增长组里，国有企业的市值占比接近70%，而在高、中增长组里，民营企业的占比均超过55%。国有企业在经济的转型之中可以发挥重要的作用，但是从现实数据来看，在经济转型之中超过一半的作用是由民营企业来发起和承担的。

二、《王志纲年度报告：民营企业的机会究竟在哪里》重要观点：

1、国家要做强国企，有一定必然性。

      首先，与民营企业相比，国有企业抗风险能力更强，也更为可控。这种特点，对于应对不确定性的外部环境就很重要。这是国家战略。

      其次，做强国企的必然性，还体现在国企能为更基础的技术研发买单，这是我国产业升级的需要。国际竞争是技术实力的竞争。中国在很多领域已经从“跟跑”、“并跑”进入到“领跑”阶段，技术研发上开始进入“无人区”了。再加上逆全球化现象，西方国家频频对中国“卡脖子”，很多基础领域要自主创新。这中间的投入，对于纯粹按市场规则来运营的民营企业来说，是不可能去从事这种亏本生意的。政府需要发动国企加入进来“算大账”。每当一个国家面临外部的巨大挑战时，都要通过整合国家力量来度过难关，中西概莫能外，不然强不起来。国家要做强国企，是为了发挥国企的抗风险能力，并且希望国企能为高昂的研发成本买单。这些正是民企的短板。

      但做强国企，并不等于民企未来没有机会，反而两者可以各自发挥自己的优势。民企的机会点至少有两个：

      第一个是与国企全面合作，学会“与狮子一起联手打猎”。国企像狮子，生命力旺盛，捕食能力强，但是有时候会难免显得笨拙；大部分民企，尤其是相对弱小的中小企业，更像是狐狸，灵活机敏，能更快发现猎物，但是生存能力弱一些。对于狐狸来说，要想安然度过旱季，需要学会与狮群协作，发现猎物后由狮群捕杀，自己也能分享到食物。

      比如参与国企混改就是一个很好的路径。同一个领域内，央企国企可以提供资金、市场等资源，民营企业可以提供技术和服务，互补双赢。除了参与混改，还有很多合作方法，比如引入国有资本作为战略投资者等。对于民企来说，与国企合作共赢的机会一直都在，关键是民企自身能不能“练好内功”，让别人愿意跟你合作。

      民企的第二个机会点，就是发挥自身优势，去做服务，做内容，与国企错位竞争，寻找新的蓝海。

      国企的基因里面，注定在完成高质量生活、高质量发展、幸福生活这个层面，是有缺陷的。它作为投资和作为“铁公鸡”，都没有问题。但作为服务，这不是它的强项。这是历史能充分证明的，中外概莫能外。

      这些年来，我跟很多国企和民企打交道。我认为这对于民企来说，坏消息是跟国企抢赛道的机会越来越少了，基础性行业确实很难进入，而民营企业天生机制灵活，服务意识强，市场适应性好，尤其是在做服务、做内容、做创新方面有先天的优势。

      如果把整个国民经济比作一栋房子，那么央企、国企就是这栋房子的“四梁八柱”，决定这栋房子够不够大，够不够坚固。而民企是给房子做“精装修”的。它们更擅长做内容、做创意、做服务。民企解决的问题是，这栋房子住起来够不够舒服。

       民企更重要的是要把精力放在增量里面去。在增量，民企要学会跟国企进行一种互动和互补，今天的中国，正好进入了消费升级的大时代。经济发展要以内循环带动外循环，几亿人口的消费需求亟待释放。这给民企提供了巨大的空间，小到一个饭馆，大到高端服务业，民营企业的市场很大，这是前所未有的巨大机会。要找这样的蓝海市场只需要抓住两个准绳，一个是要符合高质量发展，一个是能促进共同富裕。对于民企来说，只要符合这两个时代主题，就有可能找到商机，这就是时代机会。