后凯恩斯宏观经济学简介（6）：

瑟尔沃法则和开放条件下的卡莱斯基模型

骆桢

原文《后凯恩斯主义宏观经济理论评述

——以拉沃的<后凯恩斯主义经济学：新基础>为例》

发表于《政治经济学报》第19卷

在以上理论基础上，分析开放条件下的宏观经济主要使用两类模型——哈罗德模型和卡莱斯基模型。哈罗德模型主要分析了在收支均衡约束下，经济增长对外部需求扩张的依赖，这也被称为“瑟尔沃法则”。 令M为进口，X为出口，Y为实际GDP，μ为进口倾向，在内部均衡（I=S）的前提下，

该关系被看作是“卡尔多增长理论的基本运动方程” （Setterfield，2012），在经验研究中也被称为“瑟尔沃法则” （Davidson，1982；McCombie and Thirlwall,1994;Tirlwall,2011）。该关系可以放在一个更一般的模型框架下来考虑，戈德利等人（Godley and Cripps,1983;Godley and Lavoie,2007）进一步将政府收支加入该模型，可以得到两个重要指标——财政态势和贸易绩效比。可以证明，当财政态势小于贸易绩效比时，经济处于双盈余状态，公共债务占收入的比例将下降，并积累外国资产；反之，则经济处于双赤字的情况。该模型和主要结论还可以扩展成一个两国版本。

和卡莱斯基模型供给侧和需求侧协调问题类似，由瑟尔沃法则决定的均衡增长率和技术决定的“自然增长率”一旦出现不相等，就会出现失业的持续上升或者持续下降。对此，帕利（Palley，2002）认为，实际增长率低于自然增长率时，过度的产能增长会降低进口的收入弹性，进而提高增长率。这表面上看起来，长期中增长率从新回到供给侧决定。但是，这里的自然增长率是由卡尔多-凡登法则决定的。因此，长期增长率可以看作是供给侧和需求侧共同作用的结果。赛特菲尔德（Setterfield，2012）提供了另一种方案，即劳动生产率会受到失业的影响。

卡莱斯基模型则更擅长分析收入分配的影响。为了把卡莱斯基模型推广到开放条件（Hein and Vogel，2008；Blecker，2011），我们令TB为贸易余额，tb为贸易余额与资本存量的比例，下标f表示外国，有：

易见，利润份额变动对产能利用率的影响同样是不确定的。但是，稳定性条件变得更宽松，因为产能利用率提高会增加进口，阻碍需求进一步增长。此外，因为价格本身是成本加成的结果，这和利润份额又存在着对应关系。因此，开放条件下，分析利润份额变动的最终影响需要叠加实际汇率和价格这一间接机制的作用。

考虑到收入分配变动对国际竞争力的影响，更高的利润份额或者更低的工资对经济活动水平的影响是不确定的，这有助于解释经验研究中一国经济属于工资引导还是利润引导的不同结果（Hein and Vogel，2008；Blecker，2011）。但是，在两国的卡莱斯基模型中，如果各国都实施竞争性削减工资的策略以获得竞争优势，则会出现“宏观经济悖论”——所有国家的总需求都下降（Capaldo and Izurieta，2013）。因此，基于经验研究，大多数国家国内经济属于工资引导，应该存在国际合作的空间（Lavoie and Stockhammer, 2013）。

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