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欧洲主权债务危机没完没了
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欧洲主权债务危机没完没了
文/周子勋
这两天，欧元区屋漏偏逢连夜雨。4月27日，国际信用评级机构标准普尔以希腊经济前景疲软、政府缺乏对策为由，将希腊长期主权信用评级从“BBB+”下调至“BB+”，即垃圾级别。另一饱受赤字困扰的欧元区国家葡萄牙同时遭“降级”，紧接着，4月28日夜间，标准普尔宣布，将西班牙的主权债务评级降至“AA”，前景评级为负面，即未来6个月中标普可能进一步调降评级。
毫无疑问，这给当前微弱的全球性经济复苏又一次沉重打击。国际金融市场随即作出了剧烈回应：4月27日，美国股市下跌200余点，欧洲股市普遍下挫，欧元兑美元跌幅超1.5%，美国原油期货价格重挫逾2%，伦敦金属交易所 (LME)3个月期铜跌幅达4.1%，国际油价下跌2.5%。而美元指数和黄金价格不断攀升。希腊危机反映出全球经济复苏的脆弱性，希腊只是导火线，更多政府债务危机还会浮现出来，这一系列的危机将使整个全球经济复苏向后推移。
因为担忧原计划450亿欧元的纾困资金将无法阻止该国债务危机恶化失控，国际货币基金组织(IMF)准备将对希腊的资金援助增加100亿欧元。而据最新消息，国际货币基金组织总裁多米尼克·斯特劳斯-卡恩称，解决希腊债务危机所需资金可能高达1200亿欧元。这一数字几乎是目前欧洲国家政府为避免希腊出现债务违约所计划提供援助的三倍。
不过，在笔者看来，目前的希腊问题似乎不是只靠钱就能解决的。鉴于整个欧盟的财政赤字和债务状况正呈恶化趋势，欧盟委员会警告，欧元区16国中有一半国家面临财政危机。2009年，欧元区财政赤字占GDP的比例已从上年的2%膨胀到6.4%，今年将扩大到近7%，远超欧盟《稳定与增长公约》3%的限制。在欧元区前四大经济体中，德、法两个核心成员的主权信用评级仍为AAA，但法国今年预算赤字将占GDP的8.2%；德国为5.5%。特别是欧洲经济火车头德国，经济复苏势头在去年第四季度已陷入停滞。不少经济分析师判断，德国恐将会遭遇到自己的“希腊问题”。
从本质上看，当前主权债务危机，更多是欧洲政治上必须统一的问题。随着国家违约风险的增大，如果欧盟不能取得一致的解决方案，将使得整个欧元区受到严重威胁，从而全面打击整个欧元区的经济复苏，欧盟最终有可能崩盘。当然，面对欧洲危机，中国也不能坐等旁观。虽然目前希腊危机对于股市造成了短期冲击，而对中国与亚洲新兴市场的影响幅度还有限，但在这种背景下，我们更需要防患于未然，否则国际资本将会大规模流向中国市场，流入中国的热钱也会更多，无形之中将对中国资本市场产生重大冲击。
https://blog.sciencenet.cn/blog-86879-319115.html
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这两天，欧元区屋漏偏逢连夜雨。4月27日，国际信用评级机构标准普尔以希腊经济前景疲软、政府缺乏对策为由，将希腊长期主权信用评级从“BBB+”下调至“BB+”，即垃圾级别。另一饱受赤字困扰的欧元区国家葡萄牙同时遭“降级”，紧接着，4月28日夜间，标准普尔宣布，将西班牙的主权债务评级降至“AA”，前景评级为负面，即未来6个月中标普可能进一步调降评级。
毫无疑问，这给当前微弱的全球性经济复苏又一次沉重打击。国际金融市场随即作出了剧烈回应：4月27日，美国股市下跌200余点，欧洲股市普遍下挫，欧元兑美元跌幅超1.5%，美国原油期货价格重挫逾2%，伦敦金属交易所 (LME)3个月期铜跌幅达4.1%，国际油价下跌2.5%。而美元指数和黄金价格不断攀升。希腊危机反映出全球经济复苏的脆弱性，希腊只是导火线，更多政府债务危机还会浮现出来，这一系列的危机将使整个全球经济复苏向后推移。
因为担忧原计划450亿欧元的纾困资金将无法阻止该国债务危机恶化失控，国际货币基金组织(IMF)准备将对希腊的资金援助增加100亿欧元。而据最新消息，国际货币基金组织总裁多米尼克·斯特劳斯-卡恩称，解决希腊债务危机所需资金可能高达1200亿欧元。这一数字几乎是目前欧洲国家政府为避免希腊出现债务违约所计划提供援助的三倍。
不过，在笔者看来，目前的希腊问题似乎不是只靠钱就能解决的。鉴于整个欧盟的财政赤字和债务状况正呈恶化趋势，欧盟委员会警告，欧元区16国中有一半国家面临财政危机。2009年，欧元区财政赤字占GDP的比例已从上年的2%膨胀到6.4%，今年将扩大到近7%，远超欧盟《稳定与增长公约》3%的限制。在欧元区前四大经济体中，德、法两个核心成员的主权信用评级仍为AAA，但法国今年预算赤字将占GDP的8.2%；德国为5.5%。特别是欧洲经济火车头德国，经济复苏势头在去年第四季度已陷入停滞。不少经济分析师判断，德国恐将会遭遇到自己的“希腊问题”。
从本质上看，当前主权债务危机，更多是欧洲政治上必须统一的问题。随着国家违约风险的增大，如果欧盟不能取得一致的解决方案，将使得整个欧元区受到严重威胁，从而全面打击整个欧元区的经济复苏，欧盟最终有可能崩盘。当然，面对欧洲危机，中国也不能坐等旁观。虽然目前希腊危机对于股市造成了短期冲击，而对中国与亚洲新兴市场的影响幅度还有限，但在这种背景下，我们更需要防患于未然，否则国际资本将会大规模流向中国市场，流入中国的热钱也会更多，无形之中将对中国资本市场产生重大冲击。
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