贷款市场报价利率（LPR）与贷款基准利率

2020年3月1日至8月31日之间，商业银行的存量浮动利率贷款被人民银行要求进行换锚，将锚点从贷款基准利率转换到贷款市场报价利率，学习、了解、记录一下：

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一、贷款市场报价利率

http://www.chinamoney.com.cn/chinese/bklpr/

贷款市场报价利率（LPR）由各报价行按公开市场操作利率（主要指中期借贷便利利率）加点形成的方式报价，由全国银行间同业拆借中心计算得出，为银行贷款提供定价参考。目前，LPR包括1年期和5年期以上两个品种。

LPR报价行目前包括20家银行，每月20日（遇节假日顺延）9时前，各报价行以0.05个百分点为步长，向全国银行间同业拆借中心提交报价，全国银行间同业拆借中心按去掉最高和最低报价后算术平均，并向0.05%的整数倍就近取整计算得出LPR，于当日9时30分公布，公众可在全国银行间同业拆借中心和中国人民银行网站查询。目前二十家银行为

工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行、中信银行、兴业银行、浦发银行、民生银行、西安银行、台州银行、上海农商银行、广东顺德农商行、渣打中国、花旗中国、深圳前海微众银行、浙江网商银行。

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二、存贷款基准利率

https://baike.baidu.com/

存贷款基准利率是央行(中国人民银行)发布给商业银行的贷款指导性利率，是央行用于调节社会经济和金融体系运转的货币政策之一。商业银行会根据这个基准利率制定存款利率的组合。提高基准利率意味着收缩信贷，降低社会流动性，提高信贷成本，缓和经济发展速度。

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三、贷款市场报价利率（LPR）与贷款基准利率的联系与差异

1、贷款基准利率是金融政策工具，而后者是金融市场运行的数据，是市场表现。放到存量浮动利率贷款上，是不是意味着作为存量浮动利率贷款主体的个人商业住房贷款脱离了国家金融政策的直接调控呢？是不是国家金融改革的重要举措呢？进一步学习中

2、贷款基准利率作为金融政策工具，肯定是过去存在，现在还很稳定，将来也一定会存在的。一般性货币政策工具是指法定存款准备率、再贴现政策和公开市场业务，称“三大法宝”。从2015年以来，贷款基准利率保持稳定，但是实际贷款市场中实施浮动利率，也就是利率优惠和上浮。是不是意味着，作为金融政策工具在后续的国家金融中会动用起来并排除对现有金融产品的联动？

3、贷款市场报价利率和贷款基准利率会是像银行市场汇率与央行指导汇率一样的关系吗？会不会出现贷款市场报价利率单向偏离贷款基准利率？目前的贷款市场报价利率（5年期以上为4.75%）小于贷款基准利率（4.9%），进一步观察中

4、在贷款基准利率的基础上浮动形成银行的执行利率实际上就是一种市场行为，将浮动利率的锚定基准变化就能脱钩吗？如果贷款基准利率指导市场报价利率，不是还是间接的调控了执行利率么？看起来是中间多了一道市场操控环节。否则贷款基准利率就失去了金融政策工具的能力吧