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费雪:
特别重视研发和管理层,这是成长股不断发展的重要动力。
二战前美国企业也不重视研发,被阿道夫带领的德国实验室逼迫在开始研发,
之前美国企业多是家族企业,不重视职业经理人,二战后,这些情况也发生了变化。
摩托罗拉在50年代做电视机就很NB了,一直到90年代的BB机都很出色,看来好企业果然可以拿10年以上。
好的企业,费雪比喻就像树一样,不断从一个树干向四周发展。
巴菲特:
巴菲特五十年代碰到一家保险公司,并在报纸上写了专栏,到了90年代拿了全部的股份,拿了差不多五十年。
他以前送的报纸,喝的可口可乐,都差不多拿了30年以上。
奥马哈的一家超市,也是从50年代一直到90年代都飞速发展。可见好的企业是可以穿越周期的。
唯一一点注意的是,保险公司在50年代那位晚上独自加班到深夜副总退休之后,70年代发生了下滑。
所以管理层是相当重要的。
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