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了解股市回报取决于了解其波动性。几十年来,两个简单但相互竞争的模型一直占据主导地位:1993年推出的赫斯顿模型(Heston model)和1990年推出的乘法模型(multiplicative model)。美国物理学家最近比较了这两个模型,将它们应用于美国股市,并使用两个指数的历史数据:标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数。
在The European Physical Journal B(EPJ B)上发表的一项研究中,美国俄亥俄州辛辛那提大学的Rostislav Serata及其同事证明了两种模型之间的明显差异。简而言之,赫斯顿模型更适合于预测股票收益的长期累积,而乘法模型更适合于预测每日或几天的收益。
https://www.sciencedaily.com/releases/2019/04/190402124407.htm
Zhiyuan Liu, M. Dashti Moghaddam, R. A. Serota. Distributions of historic market data – stock returns. The European Physical Journal B, 2019; 92 (3) DOI: 10.1140/epjb/e2019-90218-8
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