2008年是一个动荡的一年,雪灾、震灾、股灾、经济下滑,时时牵动着中国亿万万人的心。在这一年里,遭遇雪灾、震灾的灾民,经历了生与死的磨难;投资股市的股民,经受了前所未有的煎熬。过去的苦不用说,未来的道路上还有多少苦与乐?
一、我国经济面临着沉重挑战
通货膨胀与大小非是目前制约我国股市与经济的发展两座大山。
2000年后我国经济出现了长达六年的高速发展,而后在输入性通胀、人民币升值的影响下,于2007年下半年进入通货膨胀期。通货膨胀意味着经济紧缩、物价飞涨、企业利润下降、货币贬值。
根据专家预计(我国通货膨胀的特征与趋势-金融界),2008年或2009年通货膨胀达到高峰,即 16%~20%左右。我国通货膨胀历史最高为1988年与1994年,其通货膨胀率分别为18.5%、20.6%(1984-1997我国通货膨胀下的货币政策概况分析-中国金融家网)。1988年的物价指数上涨34.8%,1994年银行的存款利率达10%~15%,市场利率则高达20%~35%。这意味着企业经营资金将十分困难,久别多年的三角债又会兴起,储蓄多年的现金将会出现50%以上的贬值!对此,稍有存款的人都应积极的思考,合理规避可能带来的损失。
在2000-2005年期间,金砖四国的GDP以全世界引人瞩目的速度高速增长。然而,经济发展最快的中国股市,不像其它三个国家的股市随同经济高歌猛进,而是在拟解决大小非的重压下,可怜地熊了五年,直到1995年,临近我国经济快速发展末期,股改启动后,我国才按捺不住发动了两年多的牛市。正当投资者,包括机构投资者,憧憬“黄金十年” 时,突如其来全流通再次将股市打入了无底深渊。步入熊市的股市,不仅给股民带来了无尽的烦恼,并给企业正常融资发展带来的很大的困难。
二、目前面临的机会
面对严酷的通货膨胀,面临着存款可能的大幅贬值,合理理财是必须的。目前可能的机会就是投资黄金、房产与股市。
黄金随同石油经过几年的上涨已到高位,但仍能发挥其保值功能(即使下跌,短期也不可能达到通货膨胀贬值水平);房价目前尚下调不多,预计还有一轮较大幅度的下调,但由于物价的飞涨,不要奢望下调到2003年的价格。
“黄金十年”是否还存在,股市是否就此永远走熊?一般有“通胀无牛市”之说,其意思是在通货膨胀期间,受物价成本上涨的影响,受经济紧缩的制约,企业效益大幅下降,不支持股市、房市上涨。然而,回顾我国股市二十年的历史,每轮大牛市都是深幅下跌后,受政策刺激形成的,并没与经济周期同步。在股市经过深幅下跌的情况下,在热钱大量涌入的情况下(银河证券报告称热钱正加速流入 直冲A股而来),在管理者正积极解决大小非的情况下,或许,股市可给投资者带来最大的回报!
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