15. 交易元与主权货币的区别
(1)交易元货币不需要发行,初始货币数量为0,而主权货币(例如美元、欧元、人民币等)需要发行一定数量的初始货币,且需要用黄金作为发行抵押。
(2)交易元在国际贸易中自动产生,卖出货物的一方获得正的交易元,而买入货物的一方获得绝对数相同的负的交易元;而主权货币体系中,每产生一定的新增产值,就需要发行对应数量的货币。
(3)1交易元的价值始终是固定为0.01克黄金的价值,而主权货币的价值时刻都会发生变化。
(4)交易元不会贬值,而主权货币会发生贬值。
(5)交易元与主权货币的兑换不受任何国家的控制,而主权货币之间的兑换受到主权国的控制。因而,交易元不会产生货币霸权,而主权货币会产生货币霸权。
(6)交易元货币体系不存在“单纯借钱”这种交易。
(7)交易元货币体系可以通过停止交易来控制负交易元过多(相对于欠债无法偿还)的风险。
(8)交易元体系是一种对冲记账体系,不存在货币供应不足的问题(即不会导致通货紧缩),也不存在货币过量供应(即不会导致通货膨胀)的问题。
16. 交易元体系与金本位体系的区别
交易元货币体系与金本位制是有区别的。
虽然看起来1交易元的价值与0.01克黄金的价值相同。但是,交易元的存在不需要用黄金做抵押。另外,一个国家持有的交易元可以购买它国的黄金,但条件是它国愿意卖出黄金。如果没有国家愿意卖出黄金,则只能等待有卖的时候再买,或者只能将所持有的交易元用去买别的产品。
而对于金本位制度,用金本位制度下的A国货币可以自由地从A国央行换取黄金。
例如:1914年第一次世界大战爆发后,各国为了筹集庞大的军费,纷纷发行不兑现的纸币,禁止黄金自由输出,金本位制随之告终。
又比如:第二次世界大战后,建立了以美元为中心的国际货币体系,这实际上是一种金汇兑本位制,美国国内不流通金币,但允许其他国家政府以美元向其兑换黄金,美元是其他国家的主要储备资产。但其后受美元危机的影响,该制度也逐渐开始动摇,至1971年8月美国政府停止美元兑换黄金,并先后两次将美元贬值后,这个残缺不全的金汇兑本位制也崩溃了。
可以看到,无论市场上的黄金充足还是紧缺,交易元体系都可以正常运作。而金本位体制在黄金紧缺时,就会无法运作(即无法兑现用货币自由提取黄金的承诺)。
17. 交易元与特别提款权的不同
(1) 特别提款权在运作时需要发行大量的特别提款权(或称为钞票),例如:即自1970 年至1972 年,发行93.148亿特别提款单位。而且每5年要发行一次。
而交易元不需要发行钞票。交易元数量在交易过程中自动产生。且正负交易元数量之和永远为0.
(2) 特别提款权还是要发行的有形钞票(如上面第一点所述),而交易元是完全的电子钞票。
(3) 特别提款权存在不公平现象,而交易元体系对于所有国家是公平的:
例如,自1970 年至1972 年,发行93.148亿特别提款单位,按会员国所摊付的基金份额的比例进行分配,份额越大,分配得越多。这次工业国共分得69.97 亿,占总额的74.05%。其中美国分得最多,为22.94亿,占总额的24.63%。这种分配方法使急需资金的发展中国家分得最少,而发达国家则分得大部分。发展中国家对此非常不满,一直要求改变这种不公正的分配方法,要求把特别提款权与援助联系起来,并要求增加它们在基金组织中的份额,以便可多分得一些特别提款权。
(4) 特别提款权已经不再是纸黄金,而变成了一种真正的纸质货币。
特别提款权在创立时曾与黄金直接挂钩 (ISDR价值为0.888671克黄金),《基金协定》第二次修订后,曾与十六国货币挂钩;根据1980年基金执行理事会通过的第6631号决议和第 6708号决议,特别提款权自1986年1月1日起将以国际出口贸易和服务贸易额最高的五个基金成员国的货币组成特别提款权货币蓝,以后每五年调整一次。
(5) 特别提款权会贬值,而交易元不会贬值,还会有一定的升值。
如上第四点所述,特别提款权已经不再与黄金挂钩,而变成了一种纸质的货币,是在五种货币基础上综合来的货币,它会像其它主权货币一样发生贬值。而1交易元始终等于0.01克黄金的价值,不会贬值,扣除物价上升,还会有一定的升值。
(6) 特别提款权有一定的总货币量,会存在供给不足或供给过量的问题,而交易元的货币总量代数和始终为0,不存在这样的问题.
目前有2500亿美元的特别提款权单位(SDR),这个量随着物价的上升,会出现供给不足,因此,特别提款权需要5年发行1次。
而交易元体系中,不需要发行货币;交易元的数量是在交易过程中自动产生的,卖出物资方获得正的交易元,买入物资方获得等而的负交易元。因此,不存在交易元供给过剩或供给不足的问题。
18. 一些常见问题释疑
(1) 交易元与某国货币的兑换比率会受到某个国家控制吗?
答复:
这是一个国家不能随便可以控制的。
假设一个国家想通过拉抬或打压其国内黄金市场的交易价来达到控制交易元的目的,如果一个国家的黄金卖得便宜的话,则其它国家或投机机构的资金会到这个国家买入黄金,使该国的黄金价格上升;反之,如果某个国家的黄金卖得贵的话,则其它国家或者投机机构会在该国市场上卖出黄金,最终使该国黄金价格走低。总的结果是,该国的黄金价格与其内在价值基本达到一致。
采用了当日及此前30日(或更长时间)的0.01克黄金价格的平均价作为1交易元的定义后,还可以进一步消除炒家的影响。
(2) 交易元资金代表的价值会不会贬值?
答复:
首先,由于交易元是由黄金的价格定义的,这个价格不是某个国家能控制的,因此,交易元的价值不会受某个国家的控制而发生变化。
其次,不管是在什么年份,交易元与人民币(或其它货币)的兑换关系始终是按照前面所述的方式来定义的,即任何时候,1交易元可以兑换到购买0.01克黄金所需的人民币(或其它货币)的数量。
再次,由于1交易元始终代表0.01克黄金,而黄金是实实在在的物质,这种物质的属性并不会发生任何变化,所以交易元从物质属性上看,是不会贬值的。
再其次,有人会说,黄金的内在价值会变化,那么交易元的内在价值也会跟着变化。不过这种变化对于所有国家来说都是相同的,并不影响某个国家对进口物资的购买实力。所以,可以认为交易元任然是不贬值的。
(3) 交易元的存在是否意味着统一了各个国家的价格指数?交易元的价值与各国的物价指数有关吗?
答复:
1交易元始终代表0.01克黄金的价值,它与某个国家的物价指数无关。
例如,设在2011年3.75人民币可以兑换1交易元(即0.01克黄金),0.586美元可以兑换到1交易元;假设到2020年时,设人民币物价10年上涨100%,则需要7.5人民币才能兑换1交易元(即0.01克黄金),又设美元物价10年上涨150%的话,则需要0.879美元才能兑换到1交易元.
由此可知,一个国家的物价指数是多少,并不影响交易元的价格,只影响该国家的货币与交易元的兑换率;各个国家的物价指数不会随着交易元的使用而趋于统一,而是各不相同的。
总之,使用交易元并不要求各个国家具有相同的物价指数,这是交易元区别于其它任何货币的特征之一。
(4) 实力强的国家不会因为使用交易元而获得垄断权力?
答复:
首先,由于交易元是在交易过程中产生的,不需要发行,所以任何实力强的国家都不可能有发行交易元的权利,也就无法通过获得发行权利而获利。
那么,实力强的国家是否可以通过增发自己的货币就可以捞取好处呢?
以美国为例,假如美国中央银行凭空发行美元,则市场上流通的美元会增加,则美元物价会上涨,当然美元黄金价也会上涨,其结果是,0.01克黄金需要更多的美元才能购得,也就是说,需要更多的美元才能兑换得到1交易元。由此可见,美元开动美元钞票印刷机,对使用交易元的其它国家的经济无影响,而只能使美国自己的货币贬值。
其次,无论一个国家多么强大,它必须用其本国货币购买0.01克黄金的货币数量才能兑换到1交易元;同样,无论一个国家多么弱小,它也只能用其本国货币购买0.01克黄金的货币数量才能兑换到1交易元。由此可见,在交易元面前,所有国家是平等的。
再次,两个国家的货币的兑换比率可能发生变化,但是这种变化只与这两个国家的物价指数有关,而不受其它因素的控制。如果国家A比国家B的物价指数低,则国家A的货币与交易元的兑换比率的走势会比B国货币与交易元的兑换比率的走势好。
再其次,实力强的国家也无法通过操纵黄金的价格来达到改变其货币对交易元的兑换比率的目的。(道理在第一个问题的答复中。)因此,实力强的国家,无法通过操纵其汇率来获得货币垄断权力。
(5) 交易元是记账制度吗?它能被各个国家接收吗?
答复:
目前各个国家使用的所有货币从实质上来说都是记账制度,这种记账制度是人类的一种非常聪明的发明。交易元这种货币,当然也还是一种记账制度。
由于交易元是与现有货币一样,是一种记账制度,而这种记账制度是公平的,不存在剥削,不存在霸权,且它具有很多优越性,所以交易元被各个国家接收是没有问题的,其运行也不会出现任何问题。