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强生当年错过花8000万购买基因泰克的机会

已有 4581 次阅读 2009-10-18 15:43 |个人分类:医药产业|系统分类:观点评述| 并购, 强生, 基因泰克, 风险投资

基因泰克最早的投资者是 Kleiner Perkins Caulfield & Byers,第一笔钱只投了10万美元。后来又追加投资部分资金。三年以后,这部分股份据说在基因泰克上市时,已经分拆成400万股。价值几千万美元。如果不把这部分股票卖了,现在至少要值好几十亿美元。据基因泰克第一任CFO,财务总监Fred A. Middleton回忆说,公司的投资者兼董事,KPCB风险投资公司的创始人Tom Perkins在1980年基因泰克上市之前,曾经花了很大的力气试图说服当时已经使股东的强生公司以8000万美元的代价收购基因泰克。但强生认为价钱过高,予以拒绝。同样的机会让给礼来也被婉言否决。

强生和礼来没有在当时收购基因泰克是有道理的,因为还看不准未来。基因泰克当时只是充满希望,并不赚钱,也十分缺钱。要说强生有没有后悔,相信回顾历史,决策者一定很尴尬和后悔。但强生的错误对生物技术产业来说决定是好事。还好强生没有收购,不然就不会有基因泰克这么伟大的公司。据说90年代,当基因泰克因为FDA审批其新药被推迟,公司现金流出现问题,只能寻找战略投资者,当时很想让强生,礼来,雅培等美国公司买单,但必须满足一个先决条件,战略投资者必须控股不控制管理层,也就是公司要保持原有管理班子,模式和企业文化。美国药厂没有一家答应,但聪明的罗氏,回答很明确,投资是投人,就是要让你们去管理,要你们有动力和激励。这样的收购方式成就了基因泰克后来的巨大成功和源源不断的新产品。使得当初10万美元的公司变成市值上千亿的生物技术龙头老大。

http://www.thedeal.com/corporatedealmaker/2008/07/just_think_in_1980_jj_couldve.php



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