【嘉宾介绍】

本期嘉宾S.S.为帝都金融土豪狗。长期游走于各类理财产品，深谙理财之道。S.S. 一直以来都很怜（bi）惜（shi）小微这等穷苦PhD，本期特别邀请S.S. 来分享他的理财之道，为苦逼PhD开启人生致富第一课。当你埋头看paper时，有人告诉你如何边学术边赚钱，这简直就是福音木有木！还不赶紧搬好小板凳？

俗话说：“你不理财，财不理你。”故此，80、90后乃至老一辈的60、70后无不在研究理财一事。互联网时代的到来，也为我们理财增添了许多便利。然而，我们首先需要弄明白什么是理财。

什么是理财

理财（Financial Management），指的是对财务（财产和债务）进行管理，以实现财产的保值、增值为目的。理财分为公司理财、机构理财、个人和家庭理财等。以上是摘自百度百科的概念。

详谈之前，且让我分析下理财的目的，往大了说甚至可以说是我们赚钱的目的。简单来说，每个人一生有各种不同的需求：房子、车子、妹子等等等。基本上所有的这一切都离不开一个字“钱”。所以钱从本质上是为了满足生活中这些需求而产生的。假设所有的这些需求都被满足（当然这基本不可能），那么钱对于我们来说就是“身外之物”，仅是数字而已。那么究竟多少钱能满足我们的这些需求呢？抱歉，让大家失望了，我也不知道。但是，希望大家回答一个问题：1亿元人民币够么？10亿呢？100亿呢？10000亿呢？（咳咳，聪明的同学会关注到通胀的问题，当然这不重要。）我相信，10000亿基本上可以满足所有人的一个需求了（也可能没有，人的欲望是无穷的……）。也就是说，需求用钱衡量是有一个上界（顺带科普数理知识，即有一个数>我们的需求综合），那么就一定有一个上确界（即有一个数正好能够满足或者无限接近我们的需求）。所以人一辈子的钱赚够了就可以，理财能够满足了自身的需求就可以。

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可理之财

接下来且让我们区分何为“可理之财”。说实话，对于我等P民来说，每个月工资扣除房租、交通、餐费，基本上已经所剩无几。除了这些必要需求之外，所剩下的钱基本上就是我们的“可理之财”。扣除这些生活成本之后，我们就会有各种各样的需求了。女生有化妆品、香水、面膜、SPA等，男生有PS3、智能电视、智能手环、VR眼镜等。我们理财的目的是为了满足这些需求。为此，我们自然而然需要对我们手头的“可理之财”进行筹划，包括“攒”、投资、分期等，当然对已有的资金会有一个投资收益率的要求。

简单打个比方，北京的一个房子500万，你每个月的“可理之财”为2元，你计划1个月之后在北京买房。那么你的年化投资收益率需要达到250（后面省略N多0）%*12的水准。如何达到呢？有什么秘诀么？没有，我只能强烈推荐双色球了（中了500万还要交100万的税，完全不够的说）。

为什么会这样？原因之一是“可理之财”和需求完全不匹配造成的。真有以上想法的请面壁思过去。我们降低N个标准，每个月结余的2元让我多买一瓶3元的冰红茶。乍看之下很简单，可是也要求50%*12=600%的年化收益率呢？真是可怕。要知道股神巴菲特的年化收益率平均也不到30%。遇到这种情况就只能看饿了么、百度外卖和美团外卖有没有什么活动了，有他们的补贴才能满足你的需求，不然也满足不了。（理财多难，冰红茶都喝不上……）

原因之二就涉及到稍微专业一点的问题了——马克维茨投资组合理论，解决投资标的的选择问题。这个理论主要是说：投资收益和风险成正比，即冒多大的险（简单说是如此，但是不说所有的冒险都会获得收益的，要经过充分对冲一些不必要的风险才行），获得多少收益。继续冰红茶，600%的年化收益率，通过存款能不能实现呢？答案当然是否定的，不然银行早破产了（当然它破过……）。回归正题，因为在我党的带领下，银行基本没有破产可能，所以存到银行的钱，基本一定会获得约定的收益，这个收益就相当于是一个没有风险的收益。风险都为0，收益当然就低了啊。

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如何选择理财产品

解释完风险和收益基本保持同比的问题，然后又基本确定了为了达到目标需求所需要的目标收益率，接下来就是投资标的的选择问题了。首先说下现今市面上众多投资品种的预期收益率情况，各种宝宝2~4%，存款利率0.35~3.15%，债券分等级4~8%，银行理财5~6%，票据类P2P产品8%左右，贷款类P2P产品11~15%左右，债券型基金6%左右。以上数据均未做过严格考证，纯属经验之谈。大家可能会疑惑，为什么我没写股票。因为我国的股票市场，分红极其有限，大部分时候均属于零和博弈（甚至是负和博弈，毕竟还有交易手续费什么的），预期收益率为0，所以当投资股票的人大家都赚的时候就值得警惕了，可能是水注入太多的原因，就涉及到股票投资的一些知识了，暂不赘述。虽然总体上而言，股票的预期收益率为0，但是不排除一些优秀的人才能够长期稳定盈利，从而开了私募公司，比如重阳投资（小小帮师兄宣传一下）、泽熙（最近被抓进去的白大褂），他们其中号的的收益率能达到50%~300%，差的也会有亏损很多的，葛卫东的混沌天成的产品竟然有亏损99%的（表面上看不多，但是想想要赚100倍，即10000%才能赚回来就很多了）。然而，私募因为基本都有投资限额，100万起投、500万起投很正常。一般P民也是没钱投的，当然这些很厉害的私募也基本不缺钱，想买也不一定买得到。一般的私募就也很一般，收益波动也很大，今年排行第一，明年就可能是倒数。还有一些FOF基金会专门做私募基金的投资，投资起点就比较低了，5万至10万不等，简言之就是降低资金门槛，投资于私募基金的组合，但是一般私募投资基金的标的选取由他们决定。具体投资什么大家可以好好研究投资标的，或者查阅相关资料。

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如何识破理财骗局

以上基本介绍完投资标的的相关情况。接下来跟大家简单普及一点重要的常识性的问题。不管投资什么产品，大家一定要明白投资的收益的钱从何而来。银行能支付存款的利息是因为有贷款的收益，贷款利率>存款利率；债券利息收益是企业支付的收益，是因为企业本身有盈利；票据利息收益是企业支付的收益，也是因为企业本身有收益（和债券利息的区别在于破产清算时的还款优先级别不一样，不严谨地说债券优先于票据）；贷款类P2P产品收益来自于一些没有办法获得银行贷款的劣质企业的借款（人家又不是傻子，能从银行贷到6~8%的钱不贷，怎么会跑来借那么高利率的钱），因为企业本身有盈利或者用于救急（比如年终发工资之类）。这么长一段话就是为了说明如果还款来源出问题，那么你所投资的这个标的就无法获得预期的收益率，甚至亏损乃至血本无归。E租宝就是这个问题，宣传的30%的P2P产品的收益率，而正常企业经营也就10~20%的收益率（具体大家有心可以看下上市公司的年报，能上市不说最好，就都算还不错的企业了），最后这个产品必然就衍生成为庞氏骗局。

充分了解以上内容之后，大家就可以基本保证不被骗了。想要明白理财的真谛，一定要意识到时间是我们最好的朋友，复利的威力无穷大。一个简单的例子：1626年，某人大约花费了24美元购买了曼哈顿岛，到2000年，曼哈顿的市值为2.5万亿美元，然而24美元如果按照11%的复利计算，到2000年为238万亿美元。在美国，伯尼麦道夫的每年稳定收益10%~20%的基金被疯抢，最后发现是一场庞氏骗局；这个故事甚至被拍成影片《欺诈圣手》。

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综上，收益率长期太高不可信，但是复利是强大的武器，利用好这个武器才能实现财务自由，实（man）现（zu）你所有的愿（yu）望（wang）。

【小微曰】

S.S.风趣诙谐地将理财之道娓娓道来，尽管听完之后，小微还是觉得自己一定连冰红茶都喝不上，不过，这并不妨碍我们都有一颗理财的心。投资理财产品同投资人生一样，明确为何理财以及如何理财是关键，谁都想要短时间高收益，但是时间（复利）才是真正的主裁，不偏不倚。

好啦，本期嘉宾S.S. 分享结束，感谢金融土豪狗的人生精华帖。小微坚信，依照此贴，一定能够喝上冰红茶，爆表SCI，走上人生赢家之路啊啊！（画外音：你咋不上天呢……(⊙o⊙)…）

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