|
期货交易的投资属性是期货市场产生的真正原因,也是其存在的价值所在,即最大程度保护正常经营者(商品产出者、使用者和贸易商)的利益,同时起到平滑商品价格波动,防止经济大起大落。
期货交易最重要(没有之一)的功能就是对商品进行套期保值。
套期保值的理论基础是现货和期货市场价格走势相同,即现货价格上涨时,期货价格也同时上涨。
卖出套保实例:(该例只用于说明套期保值原理,具体操作中,还应考虑交易手续费等)
7月,大豆的现货价格为每吨2010元,某农场对该价格比较满意,但大豆9月才能出售,因担心到时现货价格降低,收益减少,该农场决定在期货市场对自己的大豆进行套期保值操作,即希望锁住2010元的卖出价格。
现货和期货价格
现货价格 | 9月期货价格 | |
7月 | 2010 | 2080 |
9月 | 1980 | 2050 |
具体操作:7月卖出100吨9月份的大豆合约,价格为2080元/吨,
9月卖出100吨现货大豆,价格1980元,期货市场买入100吨9月份大豆合
约,价格2050元。
通过计算不难发现,现货每吨亏损30元,而期货市场每吨盈利30元,达到了保值每吨2010元的目的。
解释:期货交易允许卖空行为,可以向交易所“借”卖单卖出,也就是手中没单子也能卖,所谓的卖空,到时候你买入单子还给交易所,所谓的平仓。
当预计商品价格上涨会给企业带来风险时,如对大豆加工的食用油企业,就要进行买入期货进行套期保值,最终是现货市场亏,期货市场赚,二者相抵。
为什么要保值?赚取商品合理的生产和加工费用是企业的根本和核心,试图从商品价格波动上赚取差价的企业都是在耍流氓,都将走向不归路。在期货市场上靠赚取差价生存的是能调动千亿美金,乃至万亿的资本大鳄,如高盛、索罗斯、对冲基金等。
未完待续。。。。。。。。。。
Archiver|手机版|科学网 ( 京ICP备07017567号-12 )
GMT+8, 2024-5-16 14:59
Powered by ScienceNet.cn
Copyright © 2007- 中国科学报社