美元荒上演新一轮金融危机：超级灾害链使经济危机在劫难逃

                                  杨学祥

尖峰时刻美元荒上演新一轮金融危机已潜行

2016-08-11 06:59:07 和讯名家、知名投资人、货币专家黄生指出，衡量美元流动性是否紧张最重要的标志，一个是美国本土联邦储备基金拆借利率，另一个是境外的LIBOR数据。

　　在次贷危机期间，LIBOR利率曾经大幅度上升，而目前LIBOR利率又开始大幅度上升，让人非常担心。

　　全球上演美元荒，必然导致一些脆弱的地方出现金融危机，但中国会是一个例外。

　　我们知道，衡量美元流动性是否紧张的最重要标志，一个是美国本土联邦储备基金拆借利率，另一个是境外的LIBOR数据，也就是伦敦同业拆借利率。如果LIBOR走高，那么说明境外美元紧缺，LIBOR走低，说明境外美元充裕。

　　刚刚，三个月的美元LIBOR利率上升至0.75%，创下了次贷危机以来的新高，是自2009年7年来的新高。这个利率的走高，说明一场美元荒在上演，同时说明可能爆发一场潜在的金融危机。

　　我们知道，美元是世界货币，美元流动性出现问题，必然会导致美元拆借利率上升，从而导致融资成本上升，一些金融机构和企业可能因为美元债务无法得到及时偿还，而出现大问题。

　　我们知道，在次贷危机期间，LIBOR利率曾经大幅度上升，而目前LIBOR利率又开始大幅度上升，让人非常担心。

　　那为什么LIBOR利率会如此快速上升，创下七年来新高呢？

　　欧洲的银行业出现危机，导致金融机构之间彼此不信任，大家不想拆借美元给别的金融机构，于是导致LIBOR利率上升，也就是金融机构的信用风险上升导致LIBOR猛涨。

　　最近意大利的银行出现危机，德国的第一大银行、第二大银行也出现问题，如果它们向市场拆借美元，其它金融机构肯定担心其风险，于是LIBOR利率急速走高。

　　我认为最根本的原因是，美联储在缩减资产负债表。美元是世界货币，美联储相当于是世界央行，美联储因为退出QE，也就是在回收美元并注销，必然导致全球范围内的美元流动性变得比过去更加紧张。

　　我们可以清晰地看到美联储的资产负债表在不断得减少，那么美元荒就会在全球上演。

　　全球上演美元荒，必然导致一些脆弱的地方出现金融危机，但是中国会是例外。因为中国持有大量的外汇储备，高达三万多亿美元，同时中国商业银行又持有大量的美元，足够抵御世界上最强烈的金融危机。多么庆幸我们的外汇储备是这么丰厚。

　　但是，随着美元LIBOR的大幅度走高，世界上其它国家很多金融机构必须上演一场生死时速，储备够多的美元以度过危机。一场美元荒的背后，就是一场欧洲银行业的危机，或者全球的金融危机！

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超级灾害链无药可救：美国经济危机在劫难逃

我们在2016年5月29日指出，2019年前后进入2008年以来的再一次金融危机。新的证据在不断涌现。

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美联储信用危机正在到来。

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世界经济危机与自然周期的关系

经济景气循环的波动或循环，根据其周期的长短，现在公认的有下面四种类型：1.基钦循环（KitchinCycle，短期循环）3至4年周期（与地球自转3-4年周期对应）；2.朱格拉循环（JuglarCycle，中期循环，主循环）10至11年周期（与太阳黑子和潮汐11年周期对应）；3.库茨涅兹循环（KuznetsCycle，长期循环）20至22年周期（与太阳黑子和潮汐22年周期对应）；4.康德拉切夫循环（KondratieffCycle，长期波动）50至60年周期和吉村循环55年周期（与太平洋十年涛动和潮汐50-70年周期对应）[18]。

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全球金融危机“七年之痒”显然是基钦循环（KitchinCycle，短期循环）3至4年周期（与地球自转3-4年周期对应）的公倍周期，两个周期为6-8年，形成一个约7年的整数周期。

气候是如何影响经济景气的？岛中雄二对此可归纳了以下三种原因：

一是农林水产品收成说。在需求一定的情况下，如果太阳、气象循环导致某个地区农林水产品的供给周期性地减少或增加，会产生因原材料价格上涨或下跌，工业部门企业利润也就会下降或增加。同时，该地区的进口能力也将减弱或增强，而工业地区的出口也会减少或增加。

二是人类心理说。太阳黑子数量的变化，使电磁平衡错乱并引起人类生理变化，导致包括企业家在内的大众对未来前景乐观和悲观的心理周期性地变动，从而左右投资、消费和估价。

三是能源需求说。太阳活动的周期性冷暖变化，引起维持人类体温所需的卡路里的摄取量的变动，从而在根本上动摇了石化燃料消费和农林水产品需求的稳定。自然也影响了初级产品整体的价格变动，进而波及经济整体。

表1  拉马德雷和世界经济长波的对应关系（杨冬红等，2006，2013）

注：1914年发生第一次世界大战，提前10年结束世界经济长波第三上升期；2013年与1913年的位置相同，都处于拉马德雷冷位相时期和世界经济长波上升时期，如果爆发战争，也会提前结束世界经济长波第五上升期。

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拉马德雷（亦称为太平洋十年涛动，英文缩写为PDO）的“冷位相”为1890-1924年、1947-1976年，“暖位相”为1925-1946年、1977-1999年。第三次世界经济长波上升期出现在1890至1913年，第四次世界经济长波的上升期发生在1945至1973年，第五次世界经济长波应起始于20世纪90年代末，也就是说21世纪头20年是第五次世界经济长波的上升期。对比可知，世界经济长波的上升期对应拉马德雷的“冷位相”，世界经济长波的下降期对应拉马德雷的“暖位相”。由于1914年爆发了第一次世界大战，使第三次世界经济长波上升期提前结束。这一一对应的变化，明确反映了全球气候变化对世界经济的重要影响。

全球金融危机的7年周期、50-60年和200年周期是自然周期、经济周期和心理周期叠加而成，是天灾人祸共同作用的结果，其科学性和可靠性不容置疑，时间集中在2016-2020年，可称之为气象-地震-经济超级灾害链。

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世界金融危机将从美国开始

我们再一次重申：实时的政策可能缓解或加剧金融危机的强度，也可能为他人作嫁衣裳，但无法避免经融危机的存在和发展。根据客观规律，2020年世界经济长波上升期即将结束，2019年前后爆发金融危机——资本主义全球经济总危机是无法避免的。

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目前，英国脱欧和美国总统选举汇聚了世界问题的焦点和目光，在民族利己主义的狂潮之下，我们必须警惕下一个希特勒的出现。

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关注经济危机客观周期。关注大国的以邻为壑嫁祸于人。

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我在2016年6月18日指出，当前，美国重返亚洲，围堵正在崛起的中国，故伎重演的危险值得警惕。

严重经济危机之后是政治风险和战争威胁，这是资本主义市场经济的必然结果：生存竞争，弱肉强食。

历史记录表明，在天灾之后是人祸，战争成为解决危机的有效手段。美国就是利用战争摆脱经济危机的。国家的最重要职能是捍卫本国人民的利益不被侵犯。如果国家间经济利益发生根本性冲突，世界战争就不可避免。

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令人关注的是，中美是世界上举足轻重排名前二的超级大国，中美对抗恰逢资本主义的经济危机前夜，处于两次世界大战前同样的周期之中，根据历史规律，战争可能是最后的解决方案，避免战争任重道远。

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参考文献

岛中雄二著.周维宏译.《太阳景气经济学》.北京：东方出版社.2012.

杨冬红，等。2004年12月26日印尼地震海啸与全球低温。地球物理学进展。2006，21（3）：1023-1027

杨冬红，杨学祥. 全球气候变化的成因初探. 地球物理学进展. 2013, 28(4): 1666-1677.

杨学祥。2014年经济危机的警钟：俄罗斯经济危机加剧卢布暴跌。2014-12-1805:56科学网。

杨学祥，杨冬红。拉马德雷冷位相时期的灾害链。见：高建国主编，苏门答腊地震海啸影响中国华南天气的初步研究——中国首届灾害链学术研讨会论文集。气象出版社，2007：200-204。

杨学祥。灾害链规律不容忽视。文汇报。科技文摘专刊（第683期）。2008年3月2日第五版。

杨学祥, 杨冬红. 全球进入特大地震频发期. 百科知识2008.07上,《百科知识》2008/07上, 8-9.

杨学祥。灾害链规律不容忽视。《地理教学》，2008，（5）：1-3

杨冬红，杨德彬，杨学祥。地震和潮汐对气候波动变化的影响。地球物理学报。2011，54（4）：926-934.