新浪网上有一篇文章说“麦肯锡：中国债务达GDP的282%”。其实这事我们自己很容易估算，不用麦肯锡。

   巴曙松（国务院发展研究中心金融研究所副所长）在2014年10月份，说“M2的余额，中国央行今年120万亿，换算成美元，差不多20万亿美元。我们天天批评美联储，说他Q1、Q2，印得太多，你仔细看美联储的资产负债表，M2最多就是9.7万亿至9.8万亿，没有超过10万亿，而我们的GDP总量跟它差一大截。”巴曙松的这一段话就类似于麦肯锡的意思。

   在我国，货币数量有如下定义：

M2=现金+存款。由于我国银行属于卖方市场，银行收到存款后，就可以贷款出去（减去准备金）。因此，我们M2乘以准备金率，就是贷款额。一般说准备金率为20%。根据报道，我国2014年的M2为122.84万亿（换成人民币，美国不到100万亿），乘以0.8，约为100万亿元。2014年31省份GDP约为64万亿。M3涉及到更复杂的债券、商业票据、大额可转让定期存单等。由于近几年理财类金融活动发展，很多人去理财了。因此，理财占的比例有多少，网上也找不到。但是仅仅根据M2，就可算出企业个人的银行贷款占GDP的 100/64=156%。

   理财、地下银行，就算不清楚了，不过也能估计出数额不少。特别这几年，中央政府担心银行呀，就想搞更多的金融投资渠道。这些渠道的特点是：1、利率高点；2、风险自担。最近什么互联网金融，就是一个很好的东西，借款人自担风险。再加上很多不透明的影子银行、高利贷之类的，按银行对外贷款的一半估计还是可行的。再加上商业票据+大额可转让定期存单，占个20-30%。

   就算我们自己估计，也和麦肯锡差不多。估计为（156+86+25）%=267%，与麦肯锡差不多。其实麦肯锡也有估计的部分，不一定比我们自己估的准。