斯蒂格利茨：不应该让良币追逐劣币。这是已被丢弃的旧思想——“金钱换垃圾思想”的新版本。新的提案是“批量购进垃圾”。

   泰晤士报：经济学家质疑英国银行毒性债务防范计划 

上周末一些著名经济和金融专家在达沃斯论坛上对美国、英国和欧洲为稳定全球金融体系所采取新的极端措施的有效性及其成本表示怀疑。

著名经济学家对英国首相布朗的通过政府担保以防范英国银行的不良贷款资产的计划的有效性提出质疑，布朗的措施也可能被奥巴马总统采用。

奥巴马本周准备宣布一揽子计划以清理美国银行，其中很可能包括建立一个“坏帐银行(bad bank)”接管和掌控有毒资产。

德国总理默克尔正计划在欧洲最大的经济体中开展一项基于“坏账银行”办法的救援计划。

有人猜测，爱尔兰政府本周将投资70亿欧元（61亿英镑）于该国最大的两家银行在。根据资本重组计划，联合爱尔兰银行(AIB)和爱尔兰银行各自将获得35亿欧元的优先股，同时还要政府担保240多亿欧元的不良贷款。所有英国邮政局账目由爱尔兰银行运作。

据爱尔兰财政部的消息，有关新计划周末有过紧张的谈论，计划将取代政府的第一项给每家银行注入20亿欧元的计划。一位来自联合爱尔兰银行(AIB)的发言人表示，新的数字只是猜测。

据了解，都柏林热衷于在信用评级机构审查爱尔兰的评级之前采取行动。穆迪已对共和国的前景展望“消极”。上个月，爱尔兰政府已使该国第三大银行——盎格鲁爱尔兰银行国有化。

一些世界著名的政策专家在达沃斯论坛上对于国家支持的坏账银行在恢复停滞的信贷流动至家庭和企业方面是否有效，存在着严重分歧。

世界经济论坛上银行及商界领袖对关于如何对付危机方面缺乏共识、对政府行动的缓慢表示失望。预期的美国财政部的举措——从大笔新资本注入来支持银行（模仿英国先前的措施），再转换到最初的坏账银行计划以收购与过去贷款相关的不良证券，遭到有影响力的诺贝尔经济学奖得主约瑟夫.斯蒂格利茨(Joseph Stiglitz)的抨击。

克林顿总统经济顾问委员会前任主席斯蒂格利茨教授说：“你不应该让良币追逐劣币。这是一个我认为已被丢弃的旧思想——金钱换垃圾（cash for trash）思想的新版本。新的提案是‘批量购进垃圾'”。

斯蒂格利茨教授说，经营坏账银行的成本[在美国预计将有高达1万亿美元（合6910亿英镑）的初始购买力]可能上升。“如果我们处置不当，我们就要讨论一个很难管理的国家债务”。

然而，华盛顿和柏林正在酝酿坏账银行提案，预计英国也紧随其后。为此提案辩护的是美国联邦储备前任副主席、普林斯顿大学经济学教授艾伦•布林德（Alan Blinder）他说： “可选的办法是什么？让处于水下的银行淹没不成？”

布林德教授对目前华盛顿正在考虑的、英国为有毒资产担保同时又让其留在银行财务状况表上的计划提出质疑。他说：“你不能对已发生的风险投保——你不为一所已烧毁的房子买火灾保险。”

经济合作与发展组织的秘书长葛利亚（Angel Gurría）说，坏账银行计划是差中选优的选择。缺乏可行的替代办法意味着没有选择。

 （潘发勤译自《泰晤士报》2009-2-2）

原文链接 Economists express doubts over Brown's ring-rencing plan for toxic debts in British banks

http://business.timesonline.co.uk/tol/business/industry_sectors/banking_and_finance/article5635979.ece

  光明观察 刊发 2009-2-3  其他转载 凤凰资讯   香港政府中联网

 

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