贺飞北京大学

美国的高技术小微企业对美国创新和经济增长发挥着关键的作用，许多大型高技术企业将投资和持有小企业，作为其开发和商业化新技术的一个重要举措。高技术小企业的主要资助来源有两项：风险投资和美国政府的小企业创新计划（SBIR）。生物技术、互联网以及计算机软件三大产业在启动商业化小企业(注：少于5名雇员的)中发挥重要作用，是新技术产业的范例。高技术产业中的小企业初创和成熟的数量趋势，可能帮助我们预测未来增长领域的创新产业。本文谈谈美国高技术小微企业的主要特征和经费来源。相关小企业的分类标准是根据美国劳动力统计局(BLS)，这一点与经合组织OECD的高技术分类有所区别。

1 主要特征

根据BLS分类，美国高技术产业中的小企业数量大约为32万家，占这些产业中的企业总数的三分之二(表1)。其中服务业占95% (30万)，制造业占4% (1.2万), 其余为其他产业(如农业、矿业和建筑业)的小企业。同样，服务业也主导着高技术小企业的就业，而制造业的就业比例相对则非常小。

表1 美国HT小企业的数量和就业总数，按所选产业：2010

HT = 高技术.

注：少于5名雇员的企业包括报告其工资单上没有人员的企业。一个企业可以是单独场所无子公司和分支的实体或一个子公司或分支集团的最高母机构。HT产业是根据Bureau of Labor Statistics (BLS)定义，基于技术导向职业的就业强度，根据BLS的2011职业就业调查。HT小企业就业是下限估计，因为由于数据管制，一些产业的就业数据缺失。

数据来源：美国人口统计局，美国企业统计，http://www.census.gov/econ/susb/,

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3个高技术服务业主导高技术服务业，它们是管理、科学和技术咨询；计算机系统设计；以及建筑和工程，占企业数和就业均超过80% (表1)。在高技术制造业中，4个产业（航海、测量，医疗电子以及控制仪器；其他通用机械；工业机械；以及半导体）是大雇主，共计占将近50%。

2 经费来源

企业家试图通过新技术或未经验证技术创立或扩展一个小企业，可能很难获得公共机构或信托机构的经费。因此，风险资本投资和SBIR经费常常是高技术企业创立初期的关键财政来源。

风险资本投资。2012年，美国风险资本为290亿美元，将近占全球风险资本的70%，欧洲和中国随后，分别为60亿美元和40亿美元。印度的风险资本为10亿美元。美国之外的许多风险资助也可能来自美国的风险资本企业。2005到2012年间，全球风险资本资助增长30%，达到420亿美元。在经济衰退期间急剧下降之后，风险资本在2011年回升到衰退前的水平，2012年下降80亿美元。美国风险资本投资较美国之外增长更慢，结果导致美国占全球风险资本的比例从75%下降到70%。美国之外的风险资本扩张同金融全球化、快速发展的发展中国家商业机会日益增长以及美国企业现有风险投资占比下降等趋势一致。在中国，风险资本从2005年的10亿美元增长到2012年的40亿美元，其全球占比增长到超过两倍，达到10%。印度的风险资本投资从3亿美元增长到14亿美元，其全球占比则从1%增长到3%。

风险资本投资通常分为4个阶段：种子阶段，支持概念论证开发和最初的产品开发及销售；第一轮阶段，支持产品开发和销售以及商业制造和销售的启动；扩张阶段，提供企业扩张的工作资本；主要增长的经费(包括工厂扩张,营销或改进产品的开发)以及资助准备上市（IPO）；随后阶段，包括获得财政资助和管理和撬动融资。获得财政资助，提供资源购买其他公司，以及管理和撬动融资提供经费，使其能够运营管理并获得公私公司的生产线或企业。

在2012年，随后阶段风险资本投资占美国风险资本总投资的60% (170亿美元)，较2005年的50%有所上升。研究者认为，造成这一趋势的原因主要是企业需要风险资本提供新一轮投资。当然，也有人指出可能是风险资本投资者行为的变化，毕竟在2000和1990年代吸引风险资本投资的机会很少。

相比于随后阶段投资的主导地位，种子资金阶段、早期阶段投资仅占美国风险资本总投资的1% ($3亿美元)。尽管2005到2012年投资总额增长到3倍，但种子资金占风险资本投资的比例仍为1%甚至更少。2012年种子基金之后的第一轮阶段的投资占风险资本投资21% (60亿美元)，这一阶段的投资不变，结果其占比下降了6%。2012年扩张阶段的投资占风险资本投资的18%(50亿美元)。这一阶段的投资在2002到2012年间保持不变，结果其占比从22%下降到18%。

生物制药, 企业支持服务, 消费者信息服务, 医疗器械和设备, 以及软件等5个技术领域，主导了美国风险资本投资(表2)。2009–12年间，这5个技术领域占种子资金阶段总投资的比例超过60%。

表2 美国风险资本投资，按所选投资阶段和技术/产业：2009–12

(百万美元)

注：技术根据Dow Jones分类。种子资金阶段包括包括概念论证开发和最初产品开发。

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软件业又主导了这些技术领域的风险资本投资，2009-12年共计得到192亿美元(表2)。软件的总计和早期阶段的投资在2005到2012年间增长，结果是软件的占总投资的比保持稳定（23%），并且其早期阶段投资占比从16%增长到34%。生物制药第二，得到147亿美元。生物制药的总投资从2005年的40亿美元下降到2012年的34亿美元，结果其占比从17%下降到12%。种子资金投资在此期间从700万下降到600万。消费者信息服务在2009-12年得到135亿美元。这一技术领域风险资本总投资从2005年少于7亿美元增长到2012年28亿美元。早期阶段投资增长也很快，从少于1000万增长到7900万，结果其占比翻了一番多，从11%到26%。

小企业创新研究(SBIR)计划和小企业技术转移(STTR)计划都是长期存在的联邦计划，重点关注小型和（或）初创的研发公司。这两项计划的各自目标不同，都是为小企业提供竞争性经费。其目标包括刺激技术创新、满足联邦研发需求、提升联邦研发创新成果在私营企业的商业化比例，以及通过小企业和研究机构之间的合作研发培育技术转移等。美国小企业管理局总体协调管理这两项计划，并协调参与的联邦机构执行。

小企业创新研究(SBIR)计划由1982年小企业创新发展法案(P.L. 97-219)设立，目的是刺激技术创新，通过提高升小企业在联邦研发项目的参与度，加大来自联邦研发的创新成果在私营部门的商业化力度，以及培育少数裔和弱势人群参与技术创新等。计划由2000年小企业再授权法案(P.L. 106-544) 再次授权，将其结束期延伸至2008年9月底。随后，计划又得到国会的几次延伸，目前可持续到2017年。当前有11家联邦机构参与SBIR计划：农业部，商务部，国防部，教育部，能源部，卫生与公共服务部，交通部，环保署，NASA以及科学基金会。

美国联邦政府的SBIR计划提供早期公共资助以帮助美国小企业或初创公司商业化来自联邦R&D的技术。SBIR计划提供两期经费支持：第一期经费资助科学和技术绩效评估以及公司新创意的可行性评估。第二期经费资助进一步科学技术评估以及要求商业化计划。

SBIR规定, 外部研发预算每年超过1亿美元的联邦机构，必须为SBIR单独设立2.5% (自1997财年)的经费，提供给在美国的小企业(定义是包括附属单位在内少于500员工的企业)。活动经过三期认证。第一期：一家小公司能申请第一期经费(通常不超过15万美元) ，在长达6个月时间内评估其具有商业潜力的创意的科学与技术可行性。第二期：基于第一期的科学/技术成绩以及未来商业潜力预期，公司可以申请第二期经费(通常不超过100万美元)进行2年的进一步卡法。第三期：当第一期和第二期有了明确结果后，公司开始转向商业化。SBIR计划本身不为第三期提供经费，但依靠机构的第三期可以提供非SBIR经费的研发或为联邦政府所用的产品、工艺或服务的生产合同。事实上，许多机构提供经费给第三期，并为初创企业提供其他商业化支持。

SBIR在1983财年开始启动首批资助的项目。所有参加机构总计启动了789项第一期项目，总计3.81亿美元经费(表3)。到2011财年，计划扩展迅速：5,396个项目(3,626 第一期项目; 1,770 第二期项目)，总经费达19.46亿美元(其中5.02亿美元第一期项目; 14.44亿美元第二期项目)。2011财年，资助经费总量较大的机构有国防部(43%)和卫生与公共服务部(32%)。NASA (9%), 能源部(7%), 和科学基金会(5%)所占比例较小。而其他6个参与机构为总量的1% 或更少。

2010年，SBIR提供23亿美元将近6000项资助。SBIR资助的绝大部分发生在第二期（Phase II）。2010年其提供14亿美元超过4,000项资助。相比之下，第一期（Phase I）在2010年提供5亿美元将近2,000项资助。其他(3亿美元)提供技术援助、商业宣传以及其他活动经费。在从2000年到2004年几乎翻倍11亿美元到20亿美元之后，SBIR资助在后几年资助非常慢，2010年达到22亿美元。2000到2010年间，第二期经费滞后于总体SBIR经费增长，结果第二期占比从77%下降到64%。相比之下，第一期的占比在此期间仍大致稳定在20%–24%。

STTR计划由1992年小企业技术转移法案(P.L. 102-564, Title II)设立，目的是推进小企业、大学和非营利科研机构之间合作研发，鼓励这类创业小企业研究开发的技术转移。计划由2001年小企业技术转移计划再授权法案(P.L. 107-50) 再次授权，将其结束期延伸至2008年9月底。随后的一系列延伸使得当前计划可持续到2017年。当前有5个联邦机构参与STTR计划：国防部，能源部，卫生与公共服务部, NASA以及科学基金会。

表3 SBIR和STTR批准立项数量和经费,按批准类型：部分年, FYs 1983–2011

na = 数据不可得。

SBIR = 小企业创新研究计划；STTR = 小企业技术转移计划。

注：第一批SBIR计划于1983财年启动。第一批STTR计划与1995财年启动。

数据来源：小企业管理局, SBIR/STTR官方网站, http://www.sbir.gov/past-awards,

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STTR计划规定，外部研发年度预算超过10亿美元的联邦机构必须为STTR单独设立0.3%比例投入给小企业。STTR同SBIR一样，也是在三期框架下运行。第一期依据其技术水平、可行性和申请项目的商业潜力为公司提供项目。这一期每一项目的经费通常不超过每年10万美元。第二期继续开展研发，但项目遴选依据第一期成功和商业潜力预期为条件。第二期每一项目经费通常不超过2年75万美元。第三期根据第一期和第二期的结果支持小企业商业化目标。STTR计划不为第三期活动提供经费。此外，为开展第三期项目，公司必须确保有非STTR研发经费和（或）获得能被联邦政府使用的产品、工艺或服务生产合同。

STTR计划在1995财年仅仅开始启动1项10万美元的第一期项目(表3)。在2011财年，批准立项708项(一期468项; 二期240项), 总经费为2.35亿美元(6400万美元一期; 1.7亿美元二期)。较少联邦机构参与STTR，但在SBIR占优势的联邦机构同样也在STTR占优势。国防部批准立项STTR占2011财年批准2.35亿美元的44% 。卫生与公共服务部占STTR投入的36%，其余来自NASA (9%), 能源部(8%),和科学基金会(4%)。

参考文献：

[1] National Science Board(NSB). 2014. Science and Engineering Indicators 2014. Arlington VA: National Science Foundation (NSB 14-01).

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