最近美元升值，中国的汇率债市和股市都大跌。有些经济学者开始担心中国会不会有系统性金融风险？其实，中国金融根本没有什么太大的风险。

首先，人民币汇率没有大幅贬值的基本面。从购买力平价来看，人民币比美元一般认为是4:1左右。再从贸易顺差，中国经济强劲增长率，人民币国际化这些因素来看，人民币长期来看也是升值的趋势。

其次，股市自从2015年狂跌下来以后，也没有什么大的泡沫了，除了一些黑五类股票还有泡沫。2015年股市从最高5178点，跌到最低2850点，到现在也才渐渐升到3116点。

第三，房地产虽然有泡沫，但是房地产的过剩是假的过剩，因为房地产价格只要降下来，还是会有人来买的。以最坏的情况考虑，假设有一些房地产崩盘，那么一些房地产公司会破产，就会将房子给银行。那么，银行的成本是原价的70%左右，政府可以将银行的房子统一以批发价买过来，假设是原价的60%左右，然后政府可以以60%左右的原价卖给老百姓，或者以租代售，甚至转成保障性住房。所以，房地产的泡沫也不会导致严重的金融风险。据统计，2014年，房地产业对GDP的贡献在6%，那么假设跌成一半，也还有3%左右的贡献。而且，房地产降价，房租也会降，对实体经济复苏有利。

所以，中国金融根本没有什么严重的危险。

那么，为什么坊间对于中国金融有恐慌的气息呢？主要是因为美国金融搞忽悠的本领真的很厉害，上兵伐谋搞舆论战。

2015年，金融界舆论曾预测美联储会加息2到3次，但最终仅12月加息一次；去年美联储还表示2016年会有4次加息，最终仍然只加息一次。美国金融是搞的金融预期的自我实现。美国经济成长都快跑不过通货膨胀，叫做美国经济强劲复苏；中国经济年增长6.5%--7%左右，每年有大量的贸易顺差，叫做中国经济要硬着陆。所谓谎言讲了千遍就成了真理。这是金融预期的自我实现。

金融长期来看，是根据经济的基本面。但是，在短期之内，确实是有各方势力在博弈。金融很重要的是预期，对于未来趋势的预期。短期之内，强大的资金是可以进行操纵的。同时，还有舆论战。举个生活的例子，比如群众聚焦在一起游玩，这时候如果有人造谣：“踩到人了，踩到人了”，群众一听都吓坏了，大家都赶快跑，这时候还真会踩到人了。金融界的战略忽悠，与此类似。例如，你说某银行不行了，居民真的相信了，都去取款，这银行也就真的破产了。美国加息预期和人民币贬值预期也可能这样自我实现。

金融战，同时也是思想战。意识形态战场，兵不血刃啊。国家货币，说到最后就是对于这个国家的信心的货币体现。如果儿女对于父母没有信心，那么这个家庭快崩溃了。如果中国人对中国没有信心，那么国家就危险了。

分析到这样，就可以理解为什么文化自信心和国家自信心这么重要。人无信不立，国无信不兴啊。

2016年12月15日