眼下在互联网上销售的理财产品很多，但其中很多并非我们传统意义上说的银行理财产品，而是由保险产品、基金、票据等包装而成的“理财产品”。在宣传造势时，往往会给出比较有吸引力的预期收益，但能否真正实现，却值得投资者在心里打个问号。

选择时要把握两个关键点

业内专家支招，投资者在面对这些产品时，要把握两个关键要点：一是看清产品本质，了解预期收益的“含金量”到底如何，是否连本金都无法保障。二是把握产品的流动性与“早退”成本。

投资者在看到一个产品的时候首先要分析它的实质，而不是被它的预期收益率所迷惑。比如淘宝上销售的弘康人寿在线理财产品，预期收益6%，最低持有365天，1000元起购，实质为投连险产品；

珠江人寿宝赢一号高收益理财预期收益6.4%，最低持有1年，1000元门槛，实质是万能型保险；

还有百度金融曾销售的百赚180天产品，预期收益6.5%，期限180天，1000元起购，其实是万能年金保险，等等。

这些产品广告当中给出的收益率其实都是预期收益率，并不是一定都能实现的，而且这些产品如果需要提前支取的话都会遭遇一定的损失，其流动性远远比不上货币基金。

下面，我们就用这两个招数来分析一下互联网上近来较为火热的“定活宝”这个产品。

“定活宝”其实是投连险

乍一听名字，你可能会觉得“定活宝”又是一款类“余额宝”产品，实质是一款货币基金，那事实到底如何呢？

从“定活宝”的简介中可以看到这样的描述：产品的类型为非保本浮动型、风险等级中等（三级）、预期年化收益率6%、持有天数366天、退保扣费为首年账户价值的10%、犹豫期15天。看到这里我们才发现，原来这是一款保险产品。

再细看《产品条款》才明白，“定活宝”是一只不折不扣的投连险产品：光大永明智富年金保险（投资连结型）。

说到投资连结保险，想必有经验的投资者都有所了解，其特点是不保底、不保收益。那么，为何产品会给出6%预期收益的介绍呢？我们只能揣测，这或许是一种营销方式，但对投保人来说，必须了解所谓的预期年化收益率6%并不能当做保证收益。自然，在《保险条款》中，是找不到任何相关说明的。

接下来的问题是，给出6%的预期收益有多靠谱呢？从今年上半年投资连结型保险公布的数据看，情况并不算太乐观。

华宝证券研究所提供的数据显示，2014年上半年，指数型账户、激进型账户、混合基金型账户平均收益为负，其他类别投连险分类账户平均正收益；各类账户平均收益为：增强债券型(4.17%)、全债型(3.78%)、货币型(2 .52%)、混合保守型(1 .63%)、混合激进型(-1.31%)、激进型(-1.86%)、指数型(-5.46%)。

由于光大永明智富年金保险（投资连结型）实际投资账户为该公司的“精选投资账户”和“光明财富惠选投资账户”，因此，要想达到6%的预期收益，这两个账户必须有不俗的表现才行。

退保将会有损失

看清了产品的实质之后，我们再来看看它的流动性如何。

在“定活宝”产品条款中可以了解到，如果在犹豫期内要求解除合同，保险公司会在扣收最高不超过10元的成本后退还已收的全部保险费，而一旦超过犹豫期，就需要扣除一定数额解除合同的手续费，并退还保单账户价值。

“定活宝”首年的退保手续费为账户价值的10%，之后无手续费。不过产品合同对这一规定留有“余地”，申明有调整解除合同手续费的权利，调整后的接触合同手续费最高不超过首年10%、次年9%、第三年8%，每年依次递减1%直至第十年1%的标准，这无疑对投保人的流动性是一种束缚。

值得注意的是，在犹豫期内退保，投保人最多损失10元工本费，而超过犹豫期退保，由于账户价值有波动，投保人除了承受手续费损失外，还可能面对账户的亏损。

有没有办法在不退保的前提下获得流动性呢？“定活宝”的确提供了这一条出路。当投保人急需资金，又不想退保损失时，可以选择保单质押来换得流动性。不过，这一“定与活”的转变并非零成本。

根据产品说明，持有“定活宝”产品进行自助质押贷款，需要按照固定贷款利率支付利息，按日计息。这可以理解为，你拿回自己账户中的资金，却要付钱给保险公司。所以，我们并不推荐投保人轻易这样操作。

通过上面的分析，你应该已经比较清楚地了解到“定活宝”是怎么样的一个产品了。如果你错把保险当成存款，那么利用10～15天的犹豫期，还是可以低成本拿回保费的，请不要错过这一时机。