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本月初美国股市大起大落告诉我们什么?
黄安年文 黄安年的博客/2018年2月8日发布
本月初,美国的股市经历了近年来少有的大起大落,目前没有迹象表明已肯定趋于平稳,或者酝酿着更大一波的动荡。总之,密切观察,谨慎应对,预防灾难性风险的再次到来,防患于未然是很必要的。
美国是个现代市场经济周期性运行的国家,不管全球化、科技升级化、社会信息化、美国优先化,奥巴马或者特朗普执政,都改变不了经济周期或早或迟发生的命运。2008年美国金融危机至今已经10年,新一轮经济周期的前兆是否已经或者即将到来,这是人们普遍担忧或者烦心的事。正是由于这一规律性周期紧箍咒,金融股市一有风吹草动,很可能促发恐慌性抛售。
笔者从不从事股票交易活动,但是一直从学术和社会经济生活角度关注股市变动的一举一动,这是由于股市活动往往典型地反映了某些人唯利是图、无孔不钻的心态,并且极大地影响着社会生活。不加干预的市场经济制度必将为此付出沉重代价。
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特写:“惊悚,但不恐慌”——纽交所资深交易员眼中的美股惊魂72小时
2018-02-0713:55:47 来源:新华网
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新华社纽约2月6日电 特写:“惊悚,但不恐慌”——纽交所资深交易员眼中的美股惊魂72小时
新华社记者王乃水 王文 周效政
“美股看似跌得很惊悚,但其实并不是恐慌性抛售。”1981年起便开始在纽交所大厅担任交易员的彼得·科斯塔接受记者采访时表情十分平静。
始于2日的美股大调整,在隔了一个周末后未见消停,5日反而愈演愈烈,其中道琼斯工业平均指数一度大跌近1600点,至收盘仍大跌1175.21点,单日下跌点数创历史新高。美股市值两天蒸发逾万亿美元。
“这次调整市场预期已久,时机比较完美。”头发略显花白的科斯塔5日大跌当天接受记者采访时说,道指自2016年下半年以来便未见合理调整,尤其是近段时间的加速上涨早已令其偏离了50日均线,技术上调整需求越来越强烈。
“美股基本面并未发生根本性改变,全球经济增长态势依然稳固,美国、欧洲、中国等主要经济体表现良好,”科斯塔说,“这次调整主要是技术性需求。”
经历过1987年美国金融史上著名“黑色星期一”的科斯塔表示,这次大跌与1987年完全不同。当时,道指暴跌22.61%,创美股历史上最大单日跌幅纪录。
“当时市场的恐慌你难以想象,机构大量抛售,市场愁云密布……”科斯塔坦言,“那是我交易员生涯最恐慌的时刻。”
经历过“黑色星期一”,也经历过1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机的科斯塔,几乎都没有注意到5日道指跌破关键点位的时刻,当时他沉浸在各种交易指令之中。
2007年创建交易公司帝国执行并担任该公司主席的科斯塔判断,5日的市场暴跌可能超跌了,也许存在较好中长期买入机会。
一方面,当天股市大跌触发了大量被动型基金的自动交易程序,加速了市场跌势;另一方面,暴跌时卖方加码、买方观望的市场情绪,导致市场出现短暂流动性缺失,并令下跌呈现自我强化之势。
6日,美股剧烈宽幅震荡,红绿指数反复拉锯,有时数秒一变,甚至快过路口的交通灯转换。其中,道指最大下跌567.01点,最高上涨600.48点,全天振幅逾1100点。
基本准确预言了美股6日走势的科斯塔当天收盘后再次接受记者采访时仍然表情平静。他说,经过过去几个交易日的震荡后,目前道指已基本处于50日均线附近,“这是一个估值较为合理的点位”。
科斯塔认为,在经过此次剧烈震荡后,美股仍需要在当前点位巩固震荡一段时间,二三季度将重拾升势,预计全年道指将上涨5%左右。
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