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熊市对策定量比较

已有 3022 次阅读 2010-8-19 17:00 |个人分类:家庭理财|系统分类:教学心得| 家庭理财, 熊市对策

 
在参与证券市场交易后,一旦遭遇熊市下挫,及时止损往往可以有效地阻止更为严重的损失,而且出局资金在市场企稳后重新进场参与回升行情,还有挽回损失甚至大获收益的可能性。但若不及时止损出局而持仓不动,还要想在市场深幅下跌后不久再回升到原有市值,则往往困难较大,想获益会更难。

记从某处股价或股指开始下挫的跌幅为x(0~1),此后由此回升涨幅为y(>0)。要想回升到开始下跌的股价,则须(1-x)(1+y)=1。对此经整理得,y/x=1/(1-x)=1+y>1。

x(%)     10       20       30       40       50       60       70       80        90
y(%)     11       25       43       67      100     150     233     400      900

以2007~2008年沪指从6124开始下跌以来的情况为例,到低点1665时的跌幅x=73%。要由此回升到6124,则须y=268%,这需要大牛市的动力,谈何容易?2009年实际最大回升到3478,即y=109%。此时,一直持仓不动者损失仍达到43%。但若在下跌8%时止损出局,再参与了1665~3478回升的一半涨幅,则市值为0.92*(1+1.09/2)=142%,不但挽回了损失,而且还获益42%。可见,两种熊市对策的市值差异达到了99%。

再看看今年4月中旬沪指从3181开始下跌以来的情况,到低点2320时的跌幅x=0.27。要由此回升到3181,则须y=37%,这也是很有难度的。沪指到今天已回升到2700,即动态y=16%。此时,一直持仓不动者损失仍有15%。但若在下跌8%时止损出局,再参与了2320~2700的一半涨幅,则市值为0.92*(1+0.16/2)=99%,已基本挽回了损失,沪指进一步的回升便将进入获益阶段。可见,本例两种熊市对策的市值差异也有16%之多。



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2 罗帆 李学宽

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