差不多一个月前，与一位金融行当的人士谈起比特币，当时比特币的价格还在每枚18000美金以上。我说比特币肯定不能成为真正的货币，原因是货币必须有大家公认的保证可对付的价值，在金属货币时代是稀有金属本身的价值作为保证，在金本位的纸币时代仍然是稀有金属的价值作为保证，在脱离金本位的纸币时代则是国家政府的信誉作为担保，而比特币之类密码货币完全没有机构来为其价值及其兑换背书！所以比特币的价格完全是炒出来的，尽管炒得很高，实际上一文不值！只要各国的央行禁止使用，就是一串没有任何意义的抽象符号！不像金属货币即便有些国家在某些时候不允许流通使用，但其价值是个别国家改变不了的，拿到别的国家仍然能用；即便纸币，政府也不敢拿自己的信誉开玩笑轻易不认账。

没想到这么快比特币就真掉下来了。在51天时间里，比特币的价格从两万美金的高峰跌落到6000美金以下，市值蒸发了70%（见下图）！

有专家还把历史上著名的几次泡沫事件放在一张图上进行了对比（下图），相信智者会从中领悟到很多东西。

上图中，横坐标是以最高价格时间为原点的时间坐标轴，单位是年；纵坐标是以最高价格之前3年或3年之内有记录最早的价格为1的价格倍数。黑颜色线条代表比特币泡沫，红色代表荷兰郁金香泡沫，蓝色代表法国密西西比泡沫，橙色代表南海泡沫，绿色代表纳斯达克指数。

郁金香泡沫听起来很熟悉，但实际上是将近400年以前的事情了。16世纪末，一个名叫克卢修斯的园艺家把郁金香引入荷兰，被上层阶级视为财富与荣耀的象征。投机商看中其中的商机，囤积郁金香球茎，推动价格上涨。到1635年，炒买郁金香的热潮蔓延为全民运动，国外很多伤人也来投机，人们购买郁金香已经不再是为了其内在的价值或作观赏之用，而是期望其价格能继续上涨来获利。1637年的1月一支最普通郁金香球茎的价格涨到了64盾。仅仅一个月后，这支郁金香球茎的价格就成了1668盾，涨幅令人匪夷所思。然而更令所有人都出乎意料的是，就在短短两天后，1637年2月4日郁金香市场突然崩溃，六个星期内价格平均下跌了90%。一些富翁一夜间变得一贫如洗，甚至债台高筑，跳河自杀者有之。郁金香事件，是人类史上第一次有记载的金融泡沫事件，此事间接导致了当时欧洲的金融中心——荷兰的衰落。

与郁金香事件中纯粹的人类贪婪不同，密西西比泡沫事件中有一些影响久远的创新。事件的主角约翰劳发明了不用稀有金属做后盾的纸币中央银行，可以自由发行货币。同时，他又在国王的特许下，拥有密西西比公司，当年美国密西西比流域的路易斯安那等地属于法国，号称宝物遍地，可以大规模开发获利。后来他还拥有了法国印度公司。他用这些公司可以賺打钱做幌子，吸引人们投资，并通过央行大量发行货币来供人们投资，捎带着把国王的债务也稀释还清了。源源不断的货币供给和高额回报的诱惑，使得密西西比股票在半年之内涨了9倍，达到了每股10000利弗尔。但最后密西西比并没有什么无价之宝，而且超发货币引发的通货膨胀使人们抛售股票来兑换黄金。1720年9月，印度公司的股票价格开始暴跌。1721年11月，股价跌到2000利弗尔；到12月2日，跌到了1000利弗尔；1721年9月，跌到500利弗尔，重新回到了1719年5月的水平，跌去了95%。

英国南海泡沫事件几乎跟法国密西西比泡沫事件同步发生，而且有试图偿还国家债务的共同点。英国政府因参与西班牙王位继承战争而欠下大笔债务。南海公司——总部位于伦敦针线街的南海府（South Sea House），故名南海公司——于1711年透过国会法案成立，并从政府获得权力垄断英国对南美洲及太平洋群岛地区的贸易，而这两个地区在当时被坊间视为商机无限，因此哈利对公司的期望很高，政府希望从中抽利来还债。当时英国长期的经济繁荣使得私人资本不断集聚，社会储蓄不断膨胀，投资机会却相应不足，大量暂时闲置的资金迫切寻找出路，而当时股票的发行量极少，拥有股票是一种特权，于是大家看上了南海股票。投资者趋之若鹜，其中包括半数以上的参众议员，就连国王也禁不住诱惑，认购了价值10万英镑的股票。由于购买踊跃，股票供不应求，公司股票价格狂飙。1720年1月，每股128英镑，7月份达到1000英镑以上，6个月涨幅高达700%。1720年6月，为了制止各类“泡沫公司”的膨胀，英国国会通过了《泡沫法案》。自此，许多公司被解散。从7月份开始，首先是外国投资者抛售南海股票，国内投资者纷纷跟进，南海股价很快一落千丈，9月份直跌至每股175英镑，12月份跌到124英镑——“南海气泡”由此破灭。