下一次金融危机：2019还是2023?

                                杨学祥

2019年爆发中国金融危机风险？

和讯网消息 7月26日中华元智库创办人张庭宾撰文《金融大危机是中国人30年拜金恶果也是中华凤凰涅槃天命》，文章指出，中国最早6个月，最晚3年将爆发金融大危机，但不至于崩溃，这是他根据最新国内外形势做出的进一步判断。

这两个“剪刀差”或许意味着，从2009年开始的，以政府大规模基建投资、不断推高楼市泡沫的救市保增长模式终于显现严重副作用。印钞增加流动性速率已经快赶不上黑洞坍塌收缩流动性的速率了。

根本而言，这种模式是一种透支模式：透支人口红利、透支自然资源、透支民间积累、透支政府信用。过去是还有资源可以透支，且有外资到中国投资牟利配合。但现在这些透支都已经达到了极限，而外资正从“合作者”变成“釜底抽薪者”。

http://opinion.hexun.com/2016-07-26/185155132.html

2023年美国股市进入低谷

　　汇通网7月26日讯——此前的美国共和党大会上关于呼吁格拉斯—斯蒂格尔法案回归的提议人仍深刻。而这一法案将解决一个重大问题，这就是货币流动速度。如果从货币流动速度和人口结构来看，美国经济就是一个烂摊子。如果上述两个问题不能得到有效的解决，这将是经济增速放缓的最主要的风险所在，同时这对股市来讲亦然。

从股市波动来看，也能发现上述规律。道琼斯指数的高峰和低谷期，也正是这一比例所对应的时间点。比如1971年的高峰和1983年的低点。从上述图表可以推测，未来数年，道琼斯指数存在回调的风险，2018年可能不是股市的底部，2023年最有可能。

http://finance.sina.com.cn/money/forex/forexroll/2016-07-27/doc-ifxuhukz1118387.shtml?cre=sinapc&mod=g&loc=30&r=0&doct=0&rfunc=33&tj=none

超级灾害链无药可救：金融危机和经济危机在劫难逃

我们在博文中多次指出，中美是当今世界经济发展的火车头，任何一方发生问题，都会给世界带来难以遏止的严重灾难。金融危机-经济危机-政治危机-军事危机，在自然灾害周期的激发下将形成不可抗拒的超级灾害链：历史再一次一步一步重演。

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根据超级灾害发生规律，我们在2016年5月29日指出，2019年前后进入2008年以来的再一次金融危机。新的证据在不断涌现。

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世界经济危机与自然周期的关系

经济景气循环的波动或循环，根据其周期的长短，现在公认的有下面四种类型：1.基钦循环（KitchinCycle，短期循环）3至4年周期（与地球自转3-4年周期对应）；2.朱格拉循环（JuglarCycle，中期循环，主循环）10至11年周期（与太阳黑子和潮汐11年周期对应）；3.库茨涅兹循环（KuznetsCycle，长期循环）20至22年周期（与太阳黑子和潮汐22年周期对应）；4.康德拉切夫循环（KondratieffCycle，长期波动）50至60年周期和吉村循环55年周期（与太平洋十年涛动和潮汐50-70年周期对应）^[18]。

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全球金融危机“七年之痒”显然是基钦循环（KitchinCycle，短期循环）3至4年周期（与地球自转3-4年周期对应）的公倍周期，两个周期为6-8年，形成一个约7年的整数周期。

气候是如何影响经济景气的？岛中雄二对此可归纳了以下三种原因：

一是农林水产品收成说。在需求一定的情况下，如果太阳、气象循环导致某个地区农林水产品的供给周期性地减少或增加，会产生因原材料价格上涨或下跌，工业部门企业利润也就会下降或增加。同时，该地区的进口能力也将减弱或增强，而工业地区的出口也会减少或增加。

二是人类心理说。太阳黑子数量的变化，使电磁平衡错乱并引起人类生理变化，导致包括企业家在内的大众对未来前景乐观和悲观的心理周期性地变动，从而左右投资、消费和估价。

三是能源需求说。太阳活动的周期性冷暖变化，引起维持人类体温所需的卡路里的摄取量的变动，从而在根本上动摇了石化燃料消费和农林水产品需求的稳定。自然也影响了初级产品整体的价格变动，进而波及经济整体。

拉马德雷（亦称为太平洋十年涛动，英文缩写为PDO）的“冷位相”为1890-1924年、1947-1976年，“暖位相”为1925-1946年、1977-1999年。第三次世界经济长波上升期出现在1890至1913年，第四次世界经济长波的上升期发生在1945至1973年，第五次世界经济长波应起始于20世纪90年代末，也就是说21世纪头20年是第五次世界经济长波的上升期。对比可知，世界经济长波的上升期对应拉马德雷的“冷位相”，世界经济长波的下降期对应拉马德雷的“暖位相”。由于1914年爆发了第一次世界大战，使第三次世界经济长波上升期提前结束。这一一对应的变化，明确反映了全球气候变化对世界经济的重要影响。

全球金融危机的7年周期、50-60年和200年周期是自然周期、经济周期和心理周期叠加而成，是天灾人祸共同作用的结果，其科学性和可靠性不容置疑，时间集中在2016-2020年，可称之为气象-地震-经济超级灾害链。

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不顾大局将使世界金融危机将从美国开始

我们再一次重申：

实时的政策可能缓解或加剧金融危机的强度，也可能为他人作嫁衣裳，但无法避免经融危机的存在和发展。根据客观规律，2020年世界经济长波上升期即将结束，2019年前后爆发金融危机——资本主义全球经济总危机是无法避免的。

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目前，英国脱欧和美国总统选举汇聚了世界问题的焦点和目光，在民族利己主义的狂潮之下，我们必须警惕下一个希特勒的出现。

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关注经济危机客观周期。关注大国的以邻为壑嫁祸于人。

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我在2016年6月18日指出，当前，美国重返亚洲，围堵正在崛起的中国，故伎重演的危险值得警惕。

严重经济危机之后是政治风险和战争威胁，这是资本主义市场经济的必然结果：生存竞争，弱肉强食。

历史记录表明，在天灾之后是人祸，战争成为解决危机的有效手段。美国就是利用战争摆脱经济危机的。国家的最重要职能是捍卫本国人民的利益不被侵犯。如果国家间经济利益发生根本性冲突，世界战争就不可避免。

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令人关注的是，中美是世界上举足轻重排名前二的超级大国，中美对抗恰逢资本主义的经济危机前夜，处于两次世界大战前同样的周期之中，根据历史规律，战争可能是最后的解决方案，避免战争任重道远。

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三张表预示超级灾害链必然到来

2016-2020年气象灾害、地质灾害和经济灾害进入集中爆发时期，对京津冀地区发展有重大影响，我们称之为气象-地震-经济超级灾害链。

三张表预示超级灾害链必然到来。我们在6月26日将表2中的未知事件改为欧盟解体

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全球金融危机“七年之痒”显然是基钦循环（KitchinCycle，短期循环）3至4年周期（与地球自转3-4年周期对应）的公倍周期，两个周期为6-8年，形成一个约7年的整数周期。

我们的研究表明，太阳黑子具有11和22年周期，在太阳黑子循环和气候效应之间存在着关联。太阳黑子极小期的平均周期为11年，太阳黑子延长极小期的平均周期为200年。近20年的研究发现，潮汐极大期、地震火山活动频发期、太阳黑子超长极小期和全球低温有很好的对应关系。6次时间的一一对应表明其相关性和处于同一激发机制（见表3）。

表1-3给出了经济危机的7年、55年、200年的周期规律。

        表1 股市崩盘和气象灾害

注：黑体字是笔者后加的，表明3-4年、7年周期同时存在。

http://finance.ifeng.com/a/20150825/13931633_0.shtml

表2 拉马德雷和世界经济长波的对应关系

注：1914年发生第一次世界大战，提前10年结束世界经济长波第三上升期；2013年与1913年的位置相同，都处于拉马德雷冷位相时期和世界经济长波上升时期，如果爆发战争，也会提前结束世界经济长波第五上升期。

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关注经济危机客观周期。关注大国的以邻为壑嫁祸于人。

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表3 太阳活动、火山喷发、强潮汐和低温期的对应关系

我们在2016年6月17日得出的结论：

世界经济危机的自然周期为3-4年、7年、10-11年、20-22年、50-60年、55年、200年、1200年、1800年，其中50-60年、55年为中长期周期，与战争和政治事件同时发生（见表1）。人类社会必须从中汲取教训，万万不可掉以轻心。

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自然灾害-金融危机-经济危机-政治危机-军事危机

所谓希特勒对付经济危机竟比罗斯福更高明，从另一个侧面说明战争是经济危机的必然结局，经济动荡决定了人们的政治取向。

目前，英国脱欧和美国总统选举汇聚了世界问题的焦点和目光，在民族利己主义的狂潮之下，我们必须警惕下一个希特勒的出现。

http://blog.sciencenet.cn/blog-2277-985143.html

我们在2016年6月26日指出，英国脱欧的决定表明，在民族利己主义的狂潮之下，英国不愿为欧洲金融危机和经济危机买单，世界共同应对危机的幻想已经破灭，经济危机和金融危机首先使全球化趋势戛然而止，欧盟的分崩离析就在眼前。

英国退欧将引爆金融危机，敲响超级灾害链的警钟：

金融危机-经济危机-政治危机-军事危机：历史再一次一步一步重演。

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美国金融家、亿万富翁乔治-索罗斯则在英国退出欧盟后表示，欧盟解体将几乎不可逆转。索罗斯认为，英国短期内将蒙受经济损失。“现在很多人担心的灾难情形正在具体化，使欧盟的解体几乎不可逆转。”

丢掉幻想，迎接未来：自然灾害-金融危机-经济危机-政治危机-军事危机，超级灾害联的到来不可避免，历史再一次一步一步重演。

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2019-2023年是金融危机爆发最可能的期限，严重的自然灾害不可抗拒，脆弱的金融和经济将不堪一击，世界各国必须团结一致做好准备。

参考文献

岛中雄二著.周维宏 译.《太阳景气经济学》.北京：东方出版社.2012.

杨冬红，等。2004年12月26日印尼地震海啸与全球低温。地球物理学进展。2006，21（3）：1023-1027

杨冬红，杨学祥. 全球气候变化的成因初探. 地球物理学进展. 2013, 28(4): 1666-1677.

杨学祥。2014年经济危机的警钟：俄罗斯经济危机加剧卢布暴跌。2014-12-1805:56科学网。

杨学祥，杨冬红。拉马德雷冷位相时期的灾害链。见：高建国主编，苏门答腊地震海啸影响中国华南天气的初步研究——中国首届灾害链学术研讨会论文集。气象出版社，2007：200-204。

杨学祥。灾害链规律不容忽视。文汇报。科技文摘专刊（第683期）。2008年3月2日第五版。

杨学祥, 杨冬红. 全球进入特大地震频发期. 百科知识2008.07上,《百科知识》2008/07上, 8-9.

杨学祥。灾害链规律不容忽视。《地理教学》，2008，（5）：1-3

杨冬红，杨德彬，杨学祥。地震和潮汐对气候波动变化的影响。地球物理学报。2011，54（4）：926-934.

相关报道

　　汇通网7月26日讯——此前的美国共和党大会上关于呼吁格拉斯—斯蒂格尔法案回归的提议人仍深刻。而这一法案将解决一个重大问题，这就是货币流动速度。如果从货币流动速度和人口结构来看，美国经济就是一个烂摊子。

　　如果上述两个问题不能得到有效的解决，这将是经济增速放缓的最主要的风险所在，同时这对股市来讲亦然。

　　★【货币流动速度】★

　　货币流动速度指，单位货币在一定时期内的平均周转次数。一般而言，货币流通速度快，对经济是有利的。M2的流动速度自1999年以来大幅滑落，这其中发生了什么？《格拉斯-斯蒂格尔法案》在当年被取缔，意味着商业银行和投资银行都可以通过美联储直接获得现金。

　　《格拉斯-斯蒂格尔法案》（Glass-Steagall Act），也称作《1933年银行法》。在1930年代大危机后的美国立法，将投资银行业务和商业银行业务严格地划分开，保证商业银行避免证券业的风险。该法案禁止银行包销和经营公司证券，只能购买由美联储批准的债券。

　　而在1999年之前，只有银行可以通过美联储的借贷窗口获得资金。很简单，银行会利用这笔钱放贷给普通人民以及商人，这些商业行为会驱动经济发展。随着这些钱被借出、消费、投资、购买商品、出售商品，从而加快了货币的流通速度。钱从一个人手中流通到另一个人手中时，也带动了经济的发展。

　　而在1999年之后，这一状况发生了变化。投资银行会把这笔钱借给他们的客户，帮助他们投资金融市场。从美联储借出的钱并没有像之前那种方式全部流通到实体经济，从而导致了货币流通速度的下降。

　　回想到美联储之前推出的量化宽松政策（QE），如果他纯粹的流入到银行那么对实体经济是利好的，如果跑到了投资银行的口袋，对经济反而并没有什么好处。

　　★【人口结构】★

　　不管美联储通过QE（量化宽松）向市场注入多少资金，如果货币流通速度以及人口机构问题没有得到解决，美国经济所展现出的活力就不具有可持续性。

　　经济状况跟随50岁占总人口比例的变动而波动，因50岁是一个人收入和消费的高峰期。当这一比例上升时推动经济扩张（例如90年代），这已比例下降时经济状况趋弱（比如2007年以来）。

　　从股市波动来看，也能发现上述规律。道琼斯指数的高峰和低谷期，也正是这一比例所对应的时间点。比如1971年的高峰和1983年的低点。从上述图表可以推测，未来数年，道琼斯指数存在回调的风险，2018年可能不是股市的底部，2023年最有可能。

　　★【消费者债务】★

　　10-11%的学生贷款目前存在违约的状态，人们无法通过破产来抹去这一债务。从这一侧面显示出债务问题可能成为经济放缓的巨大催化剂。

　　福布斯此前报道52%的千禧一代需要支付昂贵的信用卡利率。消费者债务增长的速度远比经济增长要快，而这一态势是不具有可持续性的。

　　下面是消费循坏贷款和总体信贷的增长表：

　　如果利率如期上调，消费者狂热的步伐将因违约、拖欠或是通货膨胀而放缓。而最近三个月的增长势头已经有所放缓。

　　以下为消费者信贷违约率

http://business.sohu.com/20160727/n461338985.shtml

http://finance.sina.com.cn/money/forex/forexroll/2016-07-27/doc-ifxuhukz1118387.shtml?cre=sinapc&mod=g&loc=30&r=0&doct=0&rfunc=33&tj=none

http://opinion.hexun.com/2016-07-26/185155132.html