来源：新纪元期货

国内豆粕年内多数时间维持在2700—2900核心波动区间，但阿根廷干旱引发了美豆上涨，国内油粕库存差异下“买粕抛油”套作盛行，利于粕类单边多头表现，可尝试豆粕期权多头策略。

拉尼娜发生概率提升

21日，澳大利亚气象局发布拉尼娜现象预警，该局预计出现拉尼娜现象的概率达到70%，并补充说，所有模型达到拉尼娜现象的阈值，大部分模型显示拉尼娜现象预将持续到至少明年2月。拉尼娜现象的特点是热带太平洋(601099,股吧)水温下降，虽然拉尼娜现象的破坏性差于厄尔尼诺现象，但是严重的拉尼娜现象会带来洪涝、干旱及飓风。

全球近30年发生了7次重要的拉尼娜气现象。通过统计拉尼娜年景主产国大豆单产变动，我们得出以下结论：历次阿根廷单产均遭重创缩减，平均减产13%，而巴西大豆平均增产1.67%，增减概率各半，美豆单产平均缩减1.57%，有较大减产概率。厄尔尼诺与拉尼娜并不完全是不利于大豆生长的，作物不同的时期有不同的需求，影响程度也是相对的。近期阿根廷干旱牵动市场神经，因阿根廷是重要的豆粕出口国，且在拉尼娜年景中生产最为受挫，故粕类多头攻势更猛烈。