何毓琦的个人博客分享 http://blog.sciencenet.cn/u/何毓琦 哈佛(1961-2001) 清华(2001-date)

博文

Hedge funds and the Current US Wall Street Money Crisis

已有 6402 次阅读 2007-8-11 02:48 |系统分类:海外观察

(For new reader and those who request 好友请求, please read my 公告栏 first).

Hedge Fund and The Current Money Crisis on Wall Street



James Simon, the former head of the Mathematic Department at SUNY, StonyBrook, is 

arguably the best hedge fund manager on the Wall Street. In 2006 his personal income 

was reported to be 1.6 Billon US dollars. In 2004, The business school of Tsinghua 

University invited him to give a talk in Beijing. He chartered a private jet to fly him to 

Beijing. Since according to Chinese Air traffic regulation, private jets require special 

permission to land at the Beijing airport, a task he neglected to secure, his former 

colleague,  Professor C.N. Yang, had to personally intervene at the last minute to secure 

the permission to land so that his talk can go ahead. I happened to be at Tsinghua at that 

time and managed to attend his talk which was standing room only. This gives some 

indications of his wealth, power, and standing.



More recently, the Wall Street crisis surrounding the US sub-prime mortgage business 

and hedge funds brought the whole subject to the fore. Most of us ordinary people may 

wonder what is this hedge fund business? In principle, hedge fund as the name originally 

implies is actually a very conservative investment vehicle. Operated correctly, regardless 

of stock market ups or downs, it cannot lose money. (Simon's talk in 2004 certainly 

expounded on this principle). The basic idea is not that different from an insurance 

company or a gambling casino. Based on statistical law, it transfers risk from one party to 

another and collects a fee for managed this risk or on small statistical differences enjoyed 

by a casino. Unfortunately, human greed is insatiable. As recent events reveal, most of 

the hedge funds do not operate this way. Instead they operate very recklessly and using 

"leverage" (or borrowed money) and taking huge risks to increase the yield of their fund. 

They became gamblers themselves instead of being the gambling casinos. Many of their 

investments were built on a "house of cards" rather than a solid statistical foundation. 

When things do not go as they speculated, reverse leverage caused their ruins and 

bankruptcies. (I have no information how the hedge fund run by Simon operates. But 

CNBC, the US financial channel reported today that the Simon fund was down 7.5% 

today)



I am not a stock market guru (see my blog on "my seven life lessons" 8/10/07) nor expert 

on financial intricacies. However, I recommend a little book entitled "Extraordinary 

popular delusions and the madness of crowds", Three River Press 1995, which catalogs 

the great financial "busts" throughout history starting with the tulipomania in the 17th 

century when one tulip bulb commanded the price of a house at one point. The hedge 

fund mania of recent years is now revealed as but the latest example. Human greed never 

learns and history repeats.



I understand the current Chinese stock market exhibits some of the same "bubble" 

characteristics. Let us just hope not too many ordinary people get hurt the same way.







http://blog.sciencenet.cn/blog-1565-5847.html

上一篇:Seven Life Lessons
下一篇:Toxic Import II

0

该博文允许注册用户评论 请点击登录 评论 (5 个评论)

数据加载中...
扫一扫,分享此博文

Archiver|手机版|科学网 ( 京ICP备07017567号-12 )

GMT+8, 2020-10-20 06:24

Powered by ScienceNet.cn

Copyright © 2007- 中国科学报社

返回顶部